高通智库房地产战略信息综合服务商三亚停收房产交易买方费用应对楼市下滑.....................11河北开发商涉嫌卷款潜逃...................................11石家庄没有公积金个人可经担保申请公积金贷款...............11【土地市场动态】........................................12首钢融创置地20亿北京拿地................................12外地买家欲趁势抄底京二手地...............................1208北京最大限价地底价成交................................12北京通州新城首块居住用地身价跌半.........................12上海推今年最贵经营性用地.................................13广州人大代表建议工业用地直接转商用地.....................13成都掀起新一轮旧城改造...................................13【地产金融市场】........................................14鼓励并购贷款——银行盯住地产行业整合机会.................14浦东与滨海新区或将率先试点REITS..........................14公司债发行步入快车道——核准未发行达796.2亿元...........14中海配股融资25亿........................................15香港高折价房企公司债酝酿投资机会.........................15【行业重大事件】........................................16重庆将出台救市新政购首套商品房返还个人所得税.............16南京查处低于成本价卖房——恒大或成首例...................16【房地产企业竞争情报】..................................16上海城投拟申请16亿银行综合授信..........................16李兆基将在内地增加土地储备...............................17万科带头低价促销车位.....................................17金地前11个月销售过百亿..................................17新湖中宝3亿元入股成都农信社获批.........................17北京东直门国盛中心纠纷仍未完结...........................18国美地产欲出让部分商业项目解困...........................18【业界观点】............................................18普华永道：亚太地产急待融资...............................18电话:（86-10）58677851、58677852、58677853、58677859传真:（86-10）58677851-8001第2页共19页高通智库房地产战略信息综合服务商【高通智库˙地产战略观察】2009年内地通缩下——房地产能否领先突围？文/高通智库总经理张宏2009年内地经济将出现通缩的可能性，显著增强。从CPI看，2008年2月份同比增长8.7%，到11月迅速回落到2.4%。PPI从9月份同比增长9.1%，到11月份同比增长2%，在两个月时间的极短时间内迅速回落7.1个百分点。从经济规律看，在经济上行期，CPI增幅会高于PPI；在经济下行期，PPI下行幅度高于CPI，并将残酷无情的拉低CPI。可预期2008年的12份CPI、PPI仍将下行。一场通货紧缩的风暴正在聚集能量，在2009年上半年将出现通缩的迹象，并有可能在下半年及之后演变成持续通缩，这种态势必将导致更富刺激性的政策出台。以近乎自由落体方式进行的大幅价格修正，更多是一个金融现象，而非实体经济现象。与通货膨胀一样，通货紧缩最终也是一个货币现象。在此背景下，2009年上半年的通缩是否将持续到下半年，将取决于政策反应。预计2009年上半年内地经济通缩压力明显，但在刺激政策下，下半年将改善和缓和。当前，政府的财政刺激措施重点在于投资和基建，而货币政策目前的重心在于提供流动性和增加贷款。对于09年内地经济增长，高通智库倾向GDP“保八、望九”的判断：在经济加速向下的过程中，内地政府面临的最大挑战是如何找到明确的政策突破口，在短期内稳定市场的信心，避免出现U字形调整，争取走出一个V字形的经济反转。内地经济最现实的周期走势，在2009年很可能将是“短期的U字形调整”。GDP和经济景气有可能在2009年上半年走低后，开始向上恢复。2009年内地经济与房地产将相互作用，经济调整和房地产调整的重合，对房地产有负面影响，也是最大的影响因素。同时，房地产在持续的政策定位中，不断得到加强和倾斜，能否成为拉动经济的重要支柱产业，而早于经济调整提前突围？是今后一个时期最值得关注的问题。从11月5日-12月10日，在过去短短一个月时间内，两次国务院和中央经济会议中，对房地产的政策定位出现显著变化。从步步升级的态势中，可以明确，在未来，对房地产的政策倾向将成为趋势。最新政策对房地产的内在思维为“可以救开发商”！在2009年我们可以更多期许什么？a)中央政策对房地产的短期重新定位，进一步强化的程度，是否能达到房地产率先突围的程度。（政策进一步倾斜可明确，但具体力度仍待观察）b)房地产开发贷款、抵押贷款、并购贷款环境将宽松。（确定性强）c)商业银行体系在行政干预下，对坏帐有一定的容忍度。（较重要和现实）d)置业贷款进一步放宽，并在进一步降息下，刺激需求。（可能性大）（返回目录）电话:（86-10）58677851、58677852、58677853、58677859传真:（86-10）58677851-8001第3页共19页高通智库房地产战略信息综合服务商【政策分析及行业发展趋势】银监会行政干预信贷——风险退居第三位10日，银监会党委书记刘明康主持召开银监会第17次委务会议，传达学习刚刚闭幕的中央经济工作会议精神，要求把各项措施落实到行动上。刘明康强调，要以“保增长、促发展、防风险”为主线，进一步深化改革开放，改进金融服务，防范和化解金融风险，按照“有保有压、区别对待”的原则指导银行业“救急”、“救穷”、“不救乱”。坚决限制对“两高”行业、产能过剩行业、劣质企业的贷款，防止低水平重复建设。高通智库分析师：这是一条很有琢磨价值的政策信息：首先，该会议为中央经济工作会议后，银行系统内的行政指导的政策吹风。如我们早前所分析，内地商业银行的半商业化、半行政色彩，行政干预更重要。其次，银监会以风险防范为职能主线，但本次“保增长、促发展、防风险”为主线，在信贷支持上，“保”为第一位，“促”为第二位，“防”已经退居第三位。显示在未来，银监会在未来要求银行系统接受一定的“坏账容忍度”，保经济发展。其三，“有保有压、区别对待”的内涵出现改变，“救急”、“救穷”、“不救乱”。在限制的领域，房地产已经彻底从“压”的范畴剔除。在实际操作中将演化为“保”的范畴。（返回目录）国务院“货币供应量增长目标”倒退可明确政策诉求国务院12月8日正式下发《关于当前金融促进经济发展的若干意见》，意见指出，保持银行体系流动性充足，促进货币信贷稳定增长。根据经济社会发展需要，创造适度宽松的货币信贷环境，以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为2009年货币供应总量目标，争取全年广义货币供应量增长17%左右。高通智库分析师：11月份的经济数据出炉后，对市场信心再次造成冲击。可预计12月份的指标情况更为不理想。但从前瞻判断的角度，却不能成为理性的依据。原因在于，对2009年内地经济的正确判断基础上，经济对房地产的作用是“悲观”、“负面”或“中性”，对于房地产业保持信心异常重要。按照国务院上述文件的目标设定方法进行倒退，可以发现，在GDP“保八”基础上，“望九”更为现实。“广义货币供应量增长17%左右”；“以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为2009年货币供应总量目标”（返回目录）电话:（86-10）58677851、58677852、58677853、58677859传真:（86-10）58677851-8001第4页共19页高通智库房地产战略信息综合服务商建设部酝酿取消限价房——并入经济适用房在完成抑制高房价的历史使命之后，限价房将面临被取消或与经济适用房合并的可能。接近建设部的知情人士证实，建设部的相关主管部门已提出了这样的构想，另一方面，本计划在2008年年初起草的《限价房管理条例》目前已被搁置。上述人士透露，目前的思路是限价房向经济适用房靠近，“经济适用房政策已被写入了国务院的‘24号档’，因此只能是取消或调整限价房，地方政府也可以将一部分限价房供应比例列入经济适用房”。一位不愿透露姓名的限价房开发商表示，由于各限价房项目成本不断提高，今年整体材料、人工都在涨价，而限价房摇号、选房工作又拖了好几个月，导致财务费用大涨。“我们已经联合几家限价房开发商，给相关部门提交了好几份报告，请求政府出面解决。”（返回目