研究报告|行业定期报告金融|房地产推荐（维持）房地产市场周报（100712-100718）2010年7月19日上证指数2424本周（0712-0718）重点城市一手房成交环比12个上升，2个下降。一线城市周成交环比普遍上升。深圳、天津和成都二手房成交小幅下降。行业规模占比%10年7月12日到7月18日股票家数（只）1197.4总市值（亿元）80124.2?一线城市一手房成交：北京、上海、广州和深圳周成交环比分别上升35%、流通市值（亿元）61855.028%、6%和41%；比前四周平均水平分别上升24%、28%、下降3%和上升行业指数26%；%1m6m12m?二线城市一手房成交：成都和厦门等2城市周成交环比下降，天津、青岛、绝对表现0.4-19.4-20.6相对表现5.65.54.6南京、无锡、苏州、武汉、重庆和福州等8城市成交环比上升；(%)房地产沪深300?重点城市二手房成交：深圳、天津和成都二手房本周成交环比小幅下降；2010?下周重点城市重点出让地块：天津东丽区津丽（挂）2010-21、津丽（挂）2010-250-10和津丽（挂）2010-26号地，涉及建面分别高达23万平米、21.9万平米和-2022万平米，初始底价分别为6.2亿元、6.4亿元和5.1亿元，楼面地价分别为-30-402643元/平米、2897元/平米和2301元/平米；Jul-09Nov-09Mar-10Jun-10?上周成交重点地块：上海闸北区279街坊（钢琴厂），涉及建面2.7万平米，相关报告初始底价3.5亿元，溢价62%成交，成交总价5.6亿元，折合楼面地价20852元平米；闸北区街坊（电器成套厂），涉及建面万平米，初始底价1、《中国房地产市场周报/3138.6（100705-100711）》2010/07/1210亿元，0溢价成交，楼面地价11714元/平米；宝山区高境镇共和新路东侧2、《中国房地产市场周报地块，涉及建面21.5万平米，初始底价6.4亿元，溢价87%成交，成交总价（100628-100704）》2010/07/0512亿元，折合楼面地价5605元/平米。贾祖国重点公司主要财务指标010-88088569每股净资RNAP/RN10EP股价PB10PE评级jiazg@cmschina.com.cn产VAVSS1090205070135荣盛发展10.62.733.910.31.030.6316.7强烈推荐—A研究助理冠城大通9.22.503.78.61.071.029.0强烈推荐—A孟群格力地产9.42.983.19.50.990.9010.4强烈推荐—A0755-25310921首开股份15.38.511.818.50.831.1813.0强烈推荐—Amengqun@cmschina.com.cn金地集团6.53.561.811.00.590.4713.7强烈推荐—A鲁商置业8.00.65127.91.010.819.9强烈推荐—A福星股份9.55.541.711.90.800.7013.5强烈推荐—A世联地产28.04.925.71.0227.5强烈推荐—A金融街7.35.161.413.40.540.5712.8强烈推荐—A世茂股份12.65.332.422.90.551.1111.4强烈推荐—A苏宁环球9.61.795.412.00.800.9610.0强烈推荐—A华业地产6.33.251.910.60.590.5012.6强烈推荐—A资料来源：招商证券敬请阅读末页的重要说明行业研究一、重点城市房地产周成交量一手房成交：与上周成交相比：重点城市成交环比上升的有12个，环比下降的有2个；一线城市成交全部环比上升；二手房成交：与上周成交相比：深圳、天津和成都均小幅下降；表1：重点城市房地产周成交面积一手房成交（单位：万平米）6.14-6.206.21-6.276.28-7.047.05-7.117.12-7.18环比本周/前四周平均北京10.911.717.412.016.135%24%上海14.221.220.818.824.128%28%广州7.011.110.98.69.16%-3%深圳3.03.82.62.73.841%26%天津11.111.013.012.813.98%16%青岛7.812.59.415.719.122%68%南京2.53.83.05.27.341%100%无锡6.27.29.56.58.023%9%苏州4.54.84.64.56.851%47%武汉13.021.719.415.517.312%0%成都6.114.28.97.15.4-23%-40%重庆23.035.642.030.432.05%-2%厦门0.91.71.41.00.9-12%-29%福州2.34.94.22.02.17%-37%二手房成交（单位：万平米）6.14-6.206.21-6.276.28-7.047.05-7.117.12-7.18环比本周/前四周平均深圳5.321.616.517.916.1-10%5%天津3.69.18.38.47.9-6%8%成都2.97.25.65.84.9-16%-9%注：部分城市数据下一周会根据各地房管局数据而微调；资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page2行业研究二、重点城市土地出让下周重点出让地块：天津东丽区津丽（挂）2010-21、津丽（挂）2010-25和津丽（挂）2010-26号地，涉及建面分别高达23万平米、21.9万平米和22万平米，初始底价分别为6.2亿元、6.4亿元和5.1亿元，楼面地价分别为2643元/平米、2897元/平米和2301元/平米；表2：下周重点城市主要出让地块基本信息计容积率建筑初始底价地块名称地块区域土地用途出让时间面积（万平米）(万元)天津津丽（挂）2010-20东丽区住宅7.42018420100721津丽（挂）2010-21东丽区住宅23.36169520100721津丽（挂）2010-22东丽区住宅商业1.2313820100721津丽（挂）2010-23东丽区住宅商业12.53170420100721津丽（挂）2010-24东丽区住宅4.41301320100721津丽（挂）2010-25东丽区住宅21.96356920100721津丽（挂）2010-26东丽区商业22.25109020100721津丽（挂）2010-27东丽区商业5.91385720100721广州KXC-J1-3科学城商业金融2.1270920100721杭州杭政储出[2010]31号下城区住宅商业金融8.6020100721杭政储出[2010]32号江干区商业金融28.7020100721杭政储出[2010]33号西湖区文化旅游商业38.4020100721注明：部分地块计容积率建筑面积有误差资料来源：招商证券研发中心上周成交重点地块：上海闸北区279街坊（钢琴厂），涉及建面2.7万平米，初始底价3.5亿元，溢价62%成交，成交总价5.6亿元，折合楼面地价20852元/平米；闸北区313街坊（电器成套厂），涉及建面8.6万平米，初始底价10亿元，0溢价成交，楼面地价11714元/平米；宝山区高境镇共和新路东侧地块，涉及建面21.5万平米，初始底价6.4亿元，溢价87%成交，成交总价12亿元，折合楼面地价5605元/平米。表3：上周部分地块成交情况计容建筑成交楼面初始底价成交价格溢价地块名称地块区域土地用途面积（万地价（元/（万元）（万元）率平米）平米）闸北区279街坊（钢琴厂）闸北区居住2.7348005630062%20852闸北区313街坊（电器成商业办公闸北区8.61001901001900%11650套厂）文化上海高境镇共和新路东侧地块宝山区商业文化21.56441312050087%5605罗泾港配套产业园飞跃路宝山区商业办公3.6571057100%1586南侧地块（一期）南沙经开商业办公广州2010NJY-52.1354635460%1689区金融XD11(252/211/213):2010-新都区居住商业34.11462914628.70%42963成都XD12(252/211):2010-64新都区居住5.128007490.87168%1469XD13(252/211):2010-65新都区居住2.114533633.56150%1730资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page3行业研究附：重点公司投资评级表4：重点公司投资评级房价下P/调整每股净PRNAP/RNA跌30%股价后10EPS10PE11EPS11PE评级资产BVV后RNAVRNAV荣盛发展10.62.733.910.31.036.81.60.6316.71.0310.3强烈推荐—A冠城大通9.22.503.78.61.074.42.11.029.01.595.8强烈推荐—A格力地产9.42.983.19.50.998.01.20.9010.41.207.8强烈推荐—A首开股份15.38.511.818.50.8311.81.31.1813.01.609.6强烈推荐—A金地集团6.53.561.811.00.593.91.70.4713.70.659.9强烈推荐—A鲁商置业8.00.65127.91.014.21.90.819.91.157.0强烈推荐—A福星股份9.55.541.711.90.807.31.30.7013.50.8910.7强烈推荐—A世联地产28.04.925.71.0227.51.2622.3强烈推荐—A金融街7.35.161.413.40.5410.00.70.