研究报告|行业定期报告金融|房地产推荐（维持）房地产市场周报（100719-100725）2010年7月26日上证指数2572本周（0719-0725）重点城市一手房成交环比8个上升，6个下降。一线城市中北京下降，上海、广州和深圳上升。深圳、天津和成都二手房成交小幅上升。行业规模占比%10年7月19日到7月25日股票家数（只）1197.3总市值（亿元）88604.2?一线城市一手房成交：北京、上海、广州和深圳周成交环比分别下降31%、流通市值（亿元）69315.2上升23%、23%和2%；比前四周平均水平分别下降25%、上升35%、10%行业指数和13%；%1m6m12m?二线城市一手房成交：天津、青岛、南京、苏州和福州等5城市周成交环比绝对表现3.2-11.4-17.6相对表现1.95.65.9下降，无锡、武汉、成都、重庆和福州等5城市成交环比上升；(%)房地产沪深300?重点城市二手房成交：深圳、天津和成都二手房本周成交环比小幅上升；2010?下周重点城市重点出让地块：深圳市中心区南部B116-0029地块，涉及建面0-1012.9万平米；南京市下关区中心区NO.2010G20地块，涉及建面5.7万平米，-20初始底价分别为2.85亿元，楼面地价分别为4959元/平米；-30-40?上周成交重点地块：北京市通州区马驹桥镇物流基地生活配套区C-13居住用Jul-09Nov-09Mar-10Jun-10地（A地块）用地，涉及建面24.3万平米，成交总价9.2亿元，折合楼面地相关报告价3783元/平米。1、《中国房地产市场周报（100712-100718）》2010/07/192、《中国房地产市场周报（100705-100711）》2010/07/12贾祖国重点公司主要财务指标010-88088569每股净资RNAP/RN10EP股价PB10PE评级jiazg@cmschina.com.cn产VAVSS1090205070135荣盛发展10.82.734.010.31.050.6317.1强烈推荐—A研究助理冠城大通10.12.504.08.61.171.029.9强烈推荐—A孟群格力地产10.02.983.39.51.050.9011.1强烈推荐—A0755-25310921首开股份16.88.512.018.50.911.1814.2强烈推荐—Amengqun@cmschina.com.cn金地集团6.83.561.911.00.610.4714.3强烈推荐—A鲁商置业8.50.65137.91.070.8110.5强烈推荐—A福星股份10.15.541.811.90.850.7014.4强烈推荐—A世联地产28.74.925.81.0228.2强烈推荐—A金融街7.65.161.513.40.570.5713.2强烈推荐—A世茂股份13.85.332.622.90.601.1112.4强烈推荐—A苏宁环球10.21.795.712.00.850.9610.6强烈推荐—A华业地产6.93.252.110.60.650.5013.8强烈推荐—A资料来源：招商证券敬请阅读末页的重要说明行业研究一、重点城市房地产周成交量一手房成交：与上周成交相比：重点城市成交环比上升的有8个，环比下降的有6个；一线城市中，北京成交环比下降，上海、广州和深圳成交环比下降；二手房成交：与上周成交相比：深圳、天津和成都均小幅上升；表1：重点城市房地产周成交面积一手房成交（单位：万平米）6.21-6.276.28-7.047.05-7.117.12-7.187.19-7.25环比本周/前四周平均北京11.717.412.015.210.5-31%-25%上海21.220.818.823.128.423%35%广州11.110.98.68.810.923%10%深圳3.82.62.73.43.52%13%天津11.013.012.813.413.1-2%5%青岛12.59.415.717.412.2-30%-11%南京3.83.05.26.83.6-47%-24%无锡7.29.56.57.810.028%29%苏州4.84.64.56.45.2-19%2%武汉21.719.415.516.320.224%11%成都14.28.97.15.07.140%-20%重庆35.642.030.431.632.74%-6%厦门1.71.41.00.92.6193%110%福州4.94.22.02.01.3-34%-60%二手房成交（单位：万平米）6.21-6.276.28-7.047.05-7.117.12-7.187.19-7.25环比本周/前四周平均深圳21.616.517.916.117.37%-4%天津9.18.38.47.98.46%-1%成都7.25.65.84.95.512%-6%注：部分城市数据下一周会根据各地房管局数据而微调；资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page2行业研究二、重点城市土地出让下周重点出让地块：深圳市中心区南部B116-0029地块，涉及建面12.9万平米；南京市下关区中心区NO.2010G20地块，涉及建面5.7万平米，初始底价分别为2.85亿元，楼面地价分别为4959元/平米；表2：下周重点城市主要出让地块基本信息计容积率建筑初始底价地块名称地块区域土地用途出让时间面积（万平米）(万元)市中心区深圳B116-0029商业服务12.920100730南部天津津南（挂）2010-01号津南区商业金融3.964020100726南京NO.2010G19雨花台区住宅商业25.23530020100730NO.2010G20下关区住宅5.72850020100730注明：部分地块计容积率建筑面积有误差资料来源：招商证券研发中心上周成交重点地块：北京市通州区马驹桥镇物流基地生活配套区C-13居住用地（A地块）用地，涉及建面24.3万平米，成交总价9.2亿元，折合楼面地价3783元/平米。表3：上周部分地块成交情况计容建筑成交楼面初始底价成交价格溢价地块名称地块区域土地用途面积（万地价（元/（万元）（万元）率平米）平米）马驹桥镇物流基地生活配北京套区C-13居住用地（A地通州区住宅24.39198303783块）资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page3行业研究附：重点公司投资评级表4：重点公司投资评级房价下P/调整每股净PRNAP/RNA跌30%股价后10EPS10PE11EPS11PE评级资产BVV后RNAVRNAV荣盛发展10.82.734.010.31.056.81.60.6317.11.0310.5强烈推荐—A冠城大通10.12.504.08.61.174.42.31.029.91.596.3强烈推荐—A格力地产10.02.983.39.51.058.01.20.9011.11.208.3强烈推荐—A首开股份16.88.512.018.50.9111.81.41.1814.21.6010.5强烈推荐—A金地集团6.83.561.911.00.613.91.70.4714.30.6510.4强烈推荐—A鲁商置业8.50.65137.91.074.22.00.8110.51.157.4强烈推荐—A福星股份10.15.541.811.90.857.31.40.7014.40.8911.4强烈推荐—A世联地产28.74.925.81.0228.21.2622.8强烈推荐—A金融街7.65.161.513.40.5710.00.80.5713.20.7610.0强烈推荐—A世茂股份13.85.332.622.90.6011.41.21.1112.41.409.8强烈推荐—A苏宁环球10.21.795.712.00.857.01.50.9610.61.218.4强烈推荐—A华业地产6.93.252.110.60.659.40.70.5013.80.779.0强烈推荐—A招商地产18.39.701.928.40.6516.31.11.6011.51.6011.5审慎推荐—A万科A8.03.552.38.10.995.71.40.6911.60.8010.0审慎推荐—A保利地产12.45.532.214.90.838.21.51.0212.11.299.6审慎推荐—A北京城建13.76.602.120.90.6616.80.81.2311.11.2810.7审慎推荐—B天津松江7.51.206.26.11.225.31.40.759.91.295.8审慎推荐—A新湖中宝5.41.244.35.11.074.71.10.3714.70.866.3审慎推荐—A龙元建设9.84.892.00.6315.61.099.0审慎推荐—A浙江广厦5.32.172.45.11.044.11.30.4312.30.4811.0审慎推荐—A张江高科10.03.942.514.20.7013.50.70.6016.60.6814.6审慎推荐—A浦东金桥10.74.032.613.00.8212.40.90.4623.20.5220.5审慎推荐—A滨江集团10.52.663.912.70.839.61.10.7913.30.9710.8审慎推荐—A信达地产7.73.452.28.00.965.41.40.6012.80.829.4审慎推荐—A苏州高新6.13.062.06.20.985.71.10.4513.60.4912.4审慎推荐—A华丽家族10.32.124.97.71.354.22.50.9610.81.099.5审慎推荐—A亿城股份5.02.921.