研究报告|行业定期报告金融|房地产推荐（维持）房地产市场周报（100524-100530）2010年5月31日上证指数2656本周（0524-0530）重点城市一手房成交环比涨跌互现，9个上升，5个下降。一线城市3升1降。深圳和成都二手房成交大幅下降，天津二手房成交回升。行业规模占比%10年5月24日到5月30日股票家数（只）1167.2总市值（亿元）79293.9?一线城市一手房成交：北京、上海、广州和深圳周成交环比分别下降3%、上流通市值（亿元）61794.8升4%、42%和105%；行业指数?二线城市一手房成交：南京、无锡、苏州、成都、重庆和厦门等6城市成交%1m6m12m环比上升，天津、青岛、武汉和福州等4城市成交环比下降；绝对表现-8.7-24.012.1相对表现-0.8-8.38.8?重点城市二手房成交：深圳、天津和成都成交环比分别下降34%、上升6%(%)房地产沪深300和下降31%；706050?下周重点城市重点出让地块：南京栖霞区北苑西路NO.2010G18地块，涉及4030建面11.8万平米，初始底价7.8亿元，楼面地价6628元/平米；2010?上周成交重点地块：上海嘉定区江桥镇E02-1地块，涉及建面7.8万平米，0-10初始底价2.6亿元，成交价6.9亿元，溢价170%，楼面地价8902元/平米。Jun-09Sep-09Jan-10Apr-10相关报告1、《中国房地产市场周报（100517-100523）》2010/05/242、《中国房地产市场周报（100510-100516）》2010/05/17贾祖国重点公司主要财务指标010-88088569每股净资RNAP/RN10EP股价PB10PE评级jiazg@cmschina.com.cn产VAVSS1090205070135金融街8.66.291.416.40.530.7012.3强烈推荐—A研究助理世茂股份10.55.302.022.90.461.119.4强烈推荐—A孟群鲁商置业7.50.65127.90.950.819.3强烈推荐—A0755-25310921苏宁环球8.91.695.312.00.740.969.3强烈推荐—Amengqun@cmschina.com.cn华业地产5.83.251.810.60.550.5011.6强烈推荐—A世联地产24.54.925.01.0224.1强烈推荐—A冠城大通8.32.53.310.80.771.057.9强烈推荐—A福星股份8.915.541.611.880.750.712.7强烈推荐—A招商地产16.29.701.728.40.571.6010.1强烈推荐—A万科A7.43.552.18.10.920.6910.8审慎推荐—A保利地产11.45.532.114.90.771.338.6审慎推荐—A金地集团6.73.561.911.00.610.4714.3审慎推荐—A资料来源：招商证券敬请阅读末页的重要说明行业研究一、重点城市房地产周成交量一手房成交：与上周成交相比：重点城市成交升多跌少：环比上升的有9个，环比下降的有5个；一线城市成交3升1降；与前四周平均成交相比：重点城市成交普跌，环比上升的有1个，环比下降的有12个，1个持平，一线城市1升3降；二手房成交：与上周成交相比：深圳和成都大幅下降，天津大幅回升；表1：重点城市房地产周成交面积一手房成交（单位：万平米）4.26-5.025.03-5.095.10-5.165.17-5.235.24-5.30环比本周/前四周平均北京32.415.910.711.210.9-3%-38%上海19.012.614.721.422.34%32%广州16.011.68.69.513.442%17%深圳2.42.52.91.73.6105%51%天津14.115.218.115.614.1-9%-10%青岛16.810.711.731.920.7-35%16%南京4.42.75.56.37.924%65%无锡8.35.36.55.36.319%-1%苏州5.92.93.63.04.963%27%武汉32.225.927.533.327.0-19%-9%成都6.320.713.811.212.814%-2%重庆38.029.334.422.825.210%-19%厦门2.94.02.82.02.27%-26%福州7.72.81.12.22.1-6%-40%二手房成交（单位：万平米）4.26-5.025.03-5.095.10-5.165.17-5.235.24-5.30环比本周/前四周平均深圳33.822.832.131.320.8-34%-31%天津16.67.710.99.610.16%-10%成都0.07.28.710.47.1-31%8%注：部分城市数据下一周会根据各地房管局数据而微调；资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page2行业研究二、重点城市土地出让下周重点出让地块：南京栖霞区北苑西路NO.2010G18地块，涉及建面11.8万平米，初始底价7.8亿元，楼面地价6628元/平米；表2：下周重点城市主要出让地块基本信息计容积率建筑初始底价地块名称地块区域土地用途出让时间面积（万平米）(万元)津宁（挂）2010-03号宁河县居住商业金融8.10020100602天津津北金（挂）2010-100A/C街坊河北区居住10.64020100602NO.2010G05高淳县居住综合0.4712520100531南京NO.2010G18栖霞区居住11.777800020100601NO.2010G04溧水县居住商业金融30.813470020100604九龙坡西永组团Z分区30-4/01九龙坡居住0.89111920100603号号宗地重庆江北区鱼嘴组团A分区15-2/02、江北区居住32.18178472010060316/02、22-6/02、23-1/02号宗地注明：部分地块计容积率建筑面积有误差资料来源：招商证券研发中心上周成交重点地块：上海嘉定区江桥镇E02-1地块，涉及建面7.8万平米，初始底价2.6亿元，成交价6.9亿元，溢价170%，楼面地价8902元/平米；表3：上周部分地块成交情况计容建筑成交楼面初始底价成交价格溢价地块名称地块区域土地用途面积（万地价（元/（万元）（万元）率平米）平米）上海江桥镇E02-1地块嘉定区居住7.82571469438170%8902.3成都PX09(252/211):2010-53郫县居住21.5177702261627%1051.9PX10(252/211):2010-54郫县居住32.6268883446528%1057.2PX11(252/211):2010-55郫县居住34.8286713675028%1056.0资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page3行业研究附：重点公司投资评级表4：重点公司投资评级房价下跌每股净P/RNP/调整后股价PBRNAV30%后10EPS10PE评级资产AVRNAVRNAV金融街8.66.291.416.40.5312.20.70.7012.3强烈推荐—A世茂股份10.55.302.022.90.4611.40.91.119.4强烈推荐—A鲁商置业7.50.65127.90.954.21.80.819.3强烈推荐—A苏宁环球8.91.695.312.00.747.01.30.969.3强烈推荐—A华业地产5.83.251.810.60.559.40.60.5011.6强烈推荐—A世联地产24.54.925.01.0224.1强烈推荐—A冠城大通8.32.53.310.80.774.41.91.057.9强烈推荐—A福星股份8.915.541.611.880.757.31.20.712.7强烈推荐—A招商地产16.29.701.728.40.5716.31.01.6010.1强烈推荐—A万科A7.43.552.18.10.925.71.30.6910.8审慎推荐—A保利地产11.45.532.114.90.778.21.41.338.6审慎推荐—A金地集团6.73.561.911.00.610.4714.3审慎推荐—A华发股份11.26.401.722.40.501.0011.2审慎推荐—A北京城建12.16.601.820.90.5816.80.71.239.9审慎推荐—B天津松江7.81.206.56.11.285.31.50.7510.4审慎推荐—A格力地产8.42.982.89.50.888.01.10.909.3审慎推荐—A新湖中宝5.01.244.05.10.984.71.10.3713.5审慎推荐—A龙元建设10.44.892.10.6316.6审慎推荐—A浙江广厦5.72.172.65.11.124.11.40.4313.3审慎推荐—A张江高科9.93.742.714.20.7013.50.70.6016.6审慎推荐—A浦东金桥9.63.972.413.00.7412.40.80.4620.9审慎推荐—A滨江集团9.42.663.512.70.749.61.00.7911.8审慎推荐—A信达地产7.03.452.08.00.875.41.30.611.6审慎推荐—A荣盛发展9.34.372.116.40.5710.80.91.019.2审慎推荐—A首开股份14.48.511.718.50.7811.81.21.1812.2审慎推荐—A苏州高新6.083.062.06.230.985.71.10.4513.5审慎推荐—A华丽家族9.692.124