研究报告|行业定期报告金融|房地产推荐（维持）房地产市场周报（100531-100606）2010年6月7日上证指数2554本周（0531-0606）重点城市一手房成交环比以升为主，6个上升，7个下降，1歌持平，一线城市2升2降。深圳和天津二手房成交下降，成都上升。行业规模占比%10年5月31日到6月6日股票家数（只）1167.2总市值（亿元）79293.9?一线城市一手房成交：北京、上海、广州和深圳周成交环比分别下降20%、流通市值（亿元）61794.8上升20%、下降38%和上升11%；行业指数?二线城市一手房成交：南京、无锡、重庆和厦门等4城市成交环比上升，天%1m6m12m津、青岛、武汉、成都和福州等5城市成交环比下降，苏州持平；绝对表现-5.6-30.1-0.8相对表现3.5-5.56.2?重点城市二手房成交：深圳、天津和成都成交环比分别下降9%、9%和上升(%)房地产沪深30012%；605040?下周重点城市重点出让地块：厦门海沧新城H2010P02地块，涉及建面25.93020万平米，初始底价11亿元，楼面地价4277元/平米；思明区2010P11和1002010P12地块，分别涉及建面4万平米和4.5万平米，初始底价分别为2.2-10-20亿元和2.5亿元，楼面地价分别为5333元/平米和5511元/平米；Jun-09Sep-09Jan-10May-10?上周成交重点地块：南京栖霞区北苑西路NO.2010G18地块，涉及建面11.8相关报告万平米，初始底价7.8亿元，成交价7.8亿元，溢价0%，楼面地价6627元/平米。1、《中国房地产市场周报（100524-100530）》2010/05/312、《中国房地产市场周报（100517-100523）》2010/05/24贾祖国重点公司主要财务指标010-88088569每股净资RNAP/RN10EP股价PB10PE评级jiazg@cmschina.com.cn产VAVSS1090205070135金融街8.36.291.316.40.500.7011.8强烈推荐—A研究助理世茂股份10.25.301.922.90.441.119.1强烈推荐—A孟群鲁商置业7.10.65117.90.900.818.8强烈推荐—A0755-25310921苏宁环球9.11.695.412.00.760.969.5强烈推荐—Amengqun@cmschina.com.cn华业地产5.53.251.710.60.520.5010.9强烈推荐—A世联地产24.74.925.01.0224.3强烈推荐—A冠城大通8.12.53.210.80.751.057.7强烈推荐—A福星股份9.25.541.711.880.770.713.1强烈推荐—A招商地产15.49.701.628.40.541.609.6强烈推荐—A万科A7.33.552.18.10.900.6910.6审慎推荐—A保利地产10.95.532.014.90.731.338.2审慎推荐—A金地集团6.63.561.911.00.600.4714.0审慎推荐—A资料来源：招商证券敬请阅读末页的重要说明行业研究一、重点城市房地产周成交量一手房成交：与上周成交相比：重点城市成交升多跌少：环比上升的有6个，环比下降的有7个.1个持平；一线城市成交2升2降；与前四周平均成交相比：重点城市成交普跌，环比上升的有7个，环比下降的有7个，，一线城市2升2降；二手房成交：与上周成交相比：深圳和天津下降，成都上升；表1：重点城市房地产周成交面积一手房成交（单位：万平米）5.03-5.095.10-5.165.17-5.235.24-5.306.01-6.07环比本周/前四周平均北京15.910.711.210.98.7-20%-28%上海12.614.721.422.126.420%49%广州11.68.69.513.48.4-38%-22%深圳2.52.91.73.53.911%48%天津15.218.115.613.212.9-2%-17%青岛10.711.731.917.812.9-28%-29%南京2.75.56.37.07.912%46%无锡5.36.55.35.78.855%54%苏州2.93.63.05.25.30%43%武汉25.927.533.326.417.7-33%-37%成都20.713.811.211.98.4-29%-41%重庆29.334.422.823.530.128%10%厦门4.02.82.02.94.764%60%福州2.81.12.21.91.5-20%-24%二手房成交（单位：万平米）5.03-5.095.10-5.165.17-5.235.24-5.306.01-6.07环比本周/前四周平均深圳22.832.131.320.818.8-9%-30%天津7.710.99.610.19.2-9%-4%成都7.28.710.47.18.012%-5%注：部分城市数据下一周会根据各地房管局数据而微调；资料来源：招商证券研发中心敬请阅读末页的重要说明Page2行业研究二、重点城市土地出让下周重点出让地块：厦门海沧新城H2010P02地块，涉及建面25.9万平米，初始底价11亿元，楼面地价4277元/平米；思明区2010P11和2010P12地块，分别涉及建面4万平米和4.5万平米，初始底价分别为2.2亿元和2.5亿元，楼面地价分别为5333元/平米和5511元/平米；表2：下周重点城市主要出让地块基本信息计容积率建筑初始底价地块名称地块区域土地用途出让时间面积（万平米）(万元)杭政储出[2010]27号江干区居住8.1620100607杭政储出[2010]28号江干区商业金融4.1320100607杭州杭政储出[2010]29号滨江区居住商业6.0520100607杭政储出[2010]30号拱墅区商业金融8.1420100607XD07（211）：2010-48新都区商业15.25281620100609成都PX07（211/252）：2010-49郫县居住商业43.612858420100609南岸区南坪组团D标准分区D4-3南岸区居住商业6.781253420100610号宗地重庆经开区南坪组团I分区I13-3/02经开区居住商业金融6.231029320100610号宗地2010TP06同安区居住商业30.5382120201006082010JP01集美区居住商业8.302902020100608H2010P02海沧新城居住商业25.90110770201006082010TPO8同安区居住商业5.938290201006082010TP07同安区居住商业22.9459290201006082010JP02集美区居住商业金融16.793478020100608J2010P03集美区居住商业12.001745020100608J2010P04集美区酒店4.004200201006082010P11思明区居住商业4.092181020100608厦门同安工业集中区（湖里园）办公楼在建工程项目（包括国有建设同安区商业金融2.05264020100608用地使用权）同安工业集中区（湖里园）餐饮配送中心在建工程项目（包括国同安区商业1.68325020100608有建设用地使用权）集美区滨海花园8、9号楼住宅部分在建工程（包括国有建设用地集美区居住5.911536020100608使用权）2010P12思明区居住商业4.502480020100608注明：部分地块计容积率建筑面积有误差资料来源：招商证券研发中心上周成交重点地块：南京栖霞区北苑西路NO.2010G18地块，涉及建面11.8万平米，初始底价7.8亿元，成交价7.8亿元，溢价0%，楼面地价6627元/平米；敬请阅读末页的重要说明Page3行业研究表3：上周部分地块成交情况计容建筑成交楼面初始底价成交价格溢价地块名称地块区域土地用途面积（万地价（元/（万元）（万元）率平米）平米）南京NO.2010G18栖霞区居住11.7778000780000%6627.0资料来源：招商证券研发中心附：重点公司投资评级表4：重点公司投资评级房价下跌每股净P/RNP/调整后股价PBRNAV30%后10EPS10PE评级资产AVRNAVRNAV金融街8.36.291.316.40.5012.20.70.7011.8强烈推荐—A世茂股份10.25.301.922.90.4411.40.91.119.1强烈推荐—A鲁商置业7.10.65117.90.904.21.70.818.8强烈推荐—A苏宁环球9.11.695.412.00.767.01.30.969.5强烈推荐—A华业地产5.53.251.710.60.529.40.60.5010.9强烈推荐—A世联地产24.74.925.01.0224.3强烈推荐—A冠城大通8.12.53.210.80.754.41.81.057.7强烈推荐—A福星股份9.25.541.711.880.777.31.30.713.1强烈推荐—A招商地产15.49.701.628.40.5416.30.91.609.6强烈推荐—A万科A7.33.552.18.10.905.71.30.6910.6审慎推荐—A保利地产10.95.532.014.90.738.21.31.338.2审慎推荐—A金地集团6.63.561.911.00.600.4714.0审慎推荐—A华发股份10.96.401.722.40.481.0010.9审慎推荐—A北京城建11.96.601.820.90