研行业月报2011年5月究报告——成交量低位徘徊，维持中性评级行投资要点：行业评级中性（维持）业研静态市盈率：18.33究●行业要闻：动态市盈率：12.52报★国资委要求央企积极参与保障房建设告行业表现20110607★央行年内第五次上调存款准备金率★国土部：今年住房用地供应量大增★建行中行农行浙江分行上调首套房首付及利率★多省保障房开工率已接近或超过30%★上海售销楼盘须公布已登记房源实际成交均价★银监会：房产信托和房贷监管政策均未变★4月多数城市房价仍呈涨势★北京公租房建设单位可减免企业所得税★住建部锁定楼调市控方向★国土部：县城地价“异常”须报上评价周期1个月6个月12个月★证监会重申暂缓房地企产业并购组重绝对表现（%）（6.96）（1.26）6.76●公司动态：相对表现（%）（1.34）0.96(0.77)★万科1-4月份销售金额同比增加89.65%资料来源:wind，爱建证券研发部★保利地产1-4月份销售金额同比增长69.39%重点公司盈利预测及投资评价★金地集团1-4月份销售金额同比增长41.86%★招商地产、世茂股份、新湖中宝等公布拿地公告EPS每股净评级证券简称★ST东源重大事项获得中国证监会核准200920102011资产★阳光城收到股东对注入资产三年利润预测补差款招商地产0.961.171.6310.24推荐★华业产地公布关于投资设立全资矿业子公司公告滨江集团0.480.710.752.80推荐世茂股份0.180.751.515.88推荐●楼市成交：荣盛发展0.730.710.923.01推荐2011年5月份，我们重点关注的10大城市（杭州、西安数据缺新湖中宝0.340.310.51.44推荐失）的成交套数环比下降的只有重庆；其余城市环比均增长尽。管苏宁环球0.420.450.872.02推荐资料来源：爱建证券环来比看，成交量有了较为显明的回升，但从绝对成交量来看，仅天津和武汉的成交情相况对较好，基本处当于地正常成交水平。而其余城市目前的成交量与各地2008年的成交水平类似。成交均价方左红英执业证书编号：S0820209120023面，深圳环比下降了13.39%，上海环比上了涨5.88%，天津和重庆电话021-32229888*3506微。涨邮箱zuohongying@ajzq.com●投资建议：消息面，金资继续紧收，首套房首付比例提高、利率优惠基本取消。成交量低位徘徊，价格仍无明显下降，调控必势继续。目前来看，尽管行估几业值近史历底部，但政策重压不放松，资金持续紧收，仍然看不到诱使板块值估抬升的催化剂维。持行业“中请务必阅读正文之后的重要声明PDF文件使用"pdfFactoryPro"试用版本创建www.fineprint.com.cn行业月度报告一、市场表现（05.03-05.31）1、行业指数与上证指数对比涨跌%静态市盈率动态市盈率上证指数-5.6215.2012.10房地产行业-6.9618.3312.52数据来源：wind资讯2、涨幅前5位的房地产上市公司证券代码简称4月30日收盘价5月31日收盘价月涨幅%静态市盈率市净率600716凤凰股份6.417.7520.9033.104.42000558莱茵置业6.47.4917.0328.516.52000011深物业A9.2910.5913.9936.445.50600773西藏城投19.1721.2710.95107.8714.83600490*ST合臣20.0422.1410.48262.7127.81数据来源：wind资讯3、跌幅前5位的房地产上市公司证券代码简称4月30日收盘价5月31日收盘价月涨幅%静态市盈率市净率000506中润投资16.7512.27-26.7533.409.39600193创兴置业18.414.25-22.5526.596.96000961中南建设11.999.68-19.2715.082.32002305南国置业6.895.57-19.1627.993.76000540中天城投16.2513.59-16.3722.466.83数据来源：wind资讯二、5月份楼市成交数据区域城市总成交量环比%同比%成交均价（元）环比%同比%期房套数：985612.1350.15北面积：8299020.8627.59环京现房套数：4676-12.9463.67渤现房面积：337485-17.18-12.75海天商品房套数：968571.5133.22106710.6918.11津面积：95355353.198.98上套数：149182.3034.46158465.88-1.60海商品面积房：套14数：6980——0——6.3139.00华杭州面积：——————————东住宅套数：316750.——95——南京住宅面积：31687772.3149.5938.05请务必阅读正文之后的重要声明2PDF文件使用"pdfFactoryPro"试用版本创建www.fineprint.com.cn行业月度报告中武商品房套数：1095119.57-0.01——————部汉面积：120553132.400.38重商品房套数：11983-7.09-9.1975950.0349.03西庆商品房面积：1047077-11.39-12.84部西商品房套数：——————安商品房面积：———深一手房套数：316759.23128.5017946-13.39-10.18华圳一手房面积：27442252.55139.91南厦住宅套数：178743.0790.31———门住宅面积：19934745.0768.85数据来源：wind（成交面积单位：平方米），爱建证券三、行业要闻回顾1、国资委要求央企积极参与保障房建设国务院国资委日前下发通知，要求各中央企把业积极参与保障性住房开发建作设为业企履行社会责任的重要途径进，一步加大对保障性住房开发建设的投入力度，通多途过种径参与保障性住房开发建设。2、央行年内第五次上调存款准备金率中国人民银行12日宣布，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这经已是央行自去年以来第十一次上调存款准备金率，也是今年第五次上。调不考虑别差存款准备金率因素，此次上调后，大型商业银行的存款准备金率水平达到21%，再次创历出史纪录。3、国土部：今年住房用地供应量大增国土资源部在12日的新闻发布会上披露，2011年全住国房用地计划应供量为21.8万公顷约。为前两年年均实际供地量的2倍。其中，保障性安居工程用地和中小套型商品房用地计划占78.6%。与去年的计划应供量和实际供地量相比，2011年全住国房用地计划应供量分别增加18.5%和72.6%。其中，保障性安居工程用地和中小套型商品房用地计划是17.13万公顷，占比78.6%，比去年提高2个百分点。保障性安居工程用地计划应供7.74万公顷，占比35.5%。4、建行中行农行浙江分行上调首套房首付及利率建行、中行、农行各自浙江省分行日前均调整了首套房贷政策，首付已上调至四成，房贷利率在基准利率基上础再上浮5%-10%。建行浙江省分行明确，从5月5日起，对首套房贷利率原则上行执基准1.1倍利率，首付不低于40%，于对第二套住房，首付要求不得低于60%，利率原则上不得低于基准利率1.15倍。行该一位个贷部人士说，即便是重要客户，有较大的利润贡献度，首套房贷利率的底线也是基准上浮5%。而中行浙江省分行相关人士透则露，行该从4月上旬开始就已上浮首套房利贷率了。除非上级领导批准，可只上浮5%，一般客户均执行基准1.1倍款贷利率。在首付成数上，行该还规定，面积在40-60平方米或140平方米以上的一般客户首付提高到四成，面积在60-140平方米的一般客或户140平方米以上的中高端客户仍可首付三成。行农浙江省分行也上浮了首套房贷利率，除优质户客可享受基准或上浮5%，其余上浮幅度普遍在10%。另外，目前银行房贷放款时间依然需要等待数周左右，这意味着首套房贷申请人在贷款放发下来之前，利率和首付均存变数。5、“十二五”拟进推房产税改革提高资源税税负请务必阅读正文之后的重要声明3PDF文件使用"pdfFactoryPro"试用版本创建www.fineprint.com.cn行业月度报告“十二五”时期，我国将健全合理引导住房需求的收税政策，同时以研究推进房地产税改革、完善资环源境税费制度为重点，健全深化财产行为税制改革。这是《“十二五”时税期收发展规划纲要》提及的内容。6、多省保障房开工率已接近或超过30%住房和城乡建部设副部长齐骥日前在保障性性安居工程巡查动员会上通报了1-4月份全国保障性安居工程建设进展情。况依据住建部通报的数据，1-4月份全国大部分省份保障性安居工程工开率超过了去年同期，其中河北省已工开13.1万套，占全年任务的37.4%。一位接近住建部人士透露，河北、安徽、北京等省市保障房开工率已经接近或超过30%。每年年初是保障房供地、金资落实时的候，今年保障房开工速度和开工率都超过了2010年同期，预计8-10月份将成为开工高潮，10月底有望实现绝大部分保障性安居工程项目开工。7、上海售销楼盘须公布已登记房源实际成交均价上海物价部日门前已下发贯彻实落《家国发展改革委关发于布〈商品房销售明码标规价定〉的通知》的实施细则规，定商品房经营者应当在商品房交易所场的醒目位置，公布已登记房源信息，明确标示每幢房屋的幢号、房源套、数已登记房源套和数已登记房源实际成交均价。8、银监会：房产信托和房贷监管政策均未变针对部分媒体道报称“银监部门紧急叫停房地产信托业务，收紧新规可期”，中国银监会有关负责人17日重申，目前，银监会