研究报告|行业定期报告金融|房地产推荐（维持）重点城市成交同比普跌环比普升2010年5月4日房地产行业月报（2010年4月）上证指数2868内容摘要：行业规模?全国住宅开工面积增幅创新高，住宅销售额增速略回落：10年1-3月工面积占比%为3.23亿平米，同比增长61%；房地产固定资产投资为7768亿元，同比增股票家数（只）1167.2长；住宅在建面积为亿平米，同比增长；住宅销售面积为总市值（亿元）88123.936%18.735.5%流通市值（亿元）68094.81.39亿平米，同比增长34%；住宅销售金额为0.68万亿元，同比增长55%；行业指数?中央政策控投资性需求，地方政策调供销：中央规定以家庭为单位，购买首%1m6m12m套自住房超90平米，首付30%；二套房首付50%，利率1.1倍；对不能提绝对表现-16.01.636.8供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住相对表现-7.17.419.4房贷款；地方政府落实中央政策的同时，继续通过对楼盘预售数量和价格调(%)房地产沪深30080节来打击捂盘提价；60?重点城市成交同比普跌和环比普升：10年4月重点城市成交显示：成交同比40普跌，北京，上海，广州和深圳同比分别下降31%，32%，36%和60%，成20交环比普升，北京，上海，广州和深圳环比分别上升29%，28%，-3%和15%；0?重点公司动态：万科10年3月，实现销售面积50.7万平米，销售金额63.1Apr-09Aug-09Dec-09Apr-10亿元，分别同比下降29.8%和增加2.8%，环比增长140%和151%；1-3月，累计实现销售面积124万平米，销售金额151亿元，分别同比下降18.7%和相关报告增长23.4%；保利10年3月，实现签约面积为39.6万平米，实现销售金额1、《房地产行业2010年3月月报—为33.6亿元，同比分别增长6%和9%，环比分别增长84%和132%；1-3月，重点城市成交同比普跌和环比普升》实现签约面积为101.6万平米，实现销售金额为81.3亿元，同比分别增长33%2010/4/1和25%；金地集团10年3月，实现销售面积为11.1万平米，实现销售金额2、《房地产行业2010年2月月报—重点城市成交同比和环比普跌》为12.3亿元，同比分别下降38.8%和27%；1-3月，累计实现销售面积为18.52010/3/3万平，销售金额为20.4亿元，同比分别下降48.7%和39%；?行业分析：调控目标：主要城市房价回到09年8月份水平，不惜牺牲部分经济增速以调控房价；调控影响：房地产行业迅速缩量到20%-40%左右，土地市场火爆情况消失，房地产价格将小幅小降；房地产投资将快速下降。销售大幅萎缩，下半年供需有可能逆转，房地产投资增速在8月份后可能将大幅下降，上游周期性行业产品价格有可能会出现下降；对信贷的影响：房地产贾祖国消费信贷萎缩到20%-40%左右，全年可能还有3000-5000亿新增贷款。7.5010-88088569万亿本币信贷完成不了；对货币政策的可能影响：加息时间会延后，频率大jiazg@cmschina.com.cnS1090205070135为降低；人民币升值幅度较低。研究助理?投资建议：我们认为房地产股将会比其他周期性行业走得好，具备了较好的孟群相对收益。建议投资者逢低介入。0755-25310921mengqun@cmschina.com.cn敬请阅读末页的重要说明行业研究正文目录一、全国房地产总体运行情况..............................................................................4二、行业政策动向...................................................................................................61、中央出台政策，提高首付，加大打击投资性需求力度........................................62、地方政府继续规范开发商供销行为....................................................................6三、重点城市成交情况..........................................................................................71、北京量价齐升.....................................................................................................82、上海量价齐升.....................................................................................................93、深圳量升价平...................................................................................................104、广州量价齐跌....................................................................................................115、天津量价齐升...................................................................................................126、杭州量升价跌...................................................................................................12四、重点公司动向.................................................................................................131、万科.................................................................................................................142、保利地产..........................................................................................................143、金地集团..........................................................................................................15五、行业分析及投资建议....................................................................................161、行业分析..........................................................................................................162、投资建议..........................................................................................................16敬请阅读末页的重要说明Page2行业研究图表目录图1：全国房地产累计固定资产投资总额...................................................................4图2：全国房地产累计固定资产投资总额同比增速....................................................4图3：全国开工面积...................................................................................................4图4：开工面积同比增速............................................................................................4图5：全国住宅在建面积............................................................................................5图6：全国住宅在建面积同比增速.............................................................................5图7：全国住宅累计销售面积..........................................