研究报告|行业定期报告金融|房地产推荐（维持）重点城市成交同比和环比普跌2010年5月31日房地产行业月报（2010年5月）上证指数2656内容摘要：行业规模?全国住宅开工面积增幅再创新高，住宅销售额增速继续回落：10年1-4月开占比%工面积为4.57亿平米，同比增长64%；房地产固定资产投资为1.18万亿元，股票家数（只）1167.2同比增长；住宅在建面积为亿平米，同比增长；住宅销售面积总市值（亿元）81523.938%20.531%流通市值（亿元）63684.8为2.1亿平米，同比增长30%；住宅销售金额为1.1万亿元，同比增长52%；行业指数?房产税传言不断，地方政府细化中央政策抑房价：5月北京、广州、深圳、重%1m6m12m庆等多个城市先后以《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨通知》为绝对表现-8.7-24.012.1基调出台调控细则；而关于上海房产税的传闻不断；相对表现-0.8-8.38.8?重点城市成交同比和环比普跌：10年5月重点城市成交显示：成交同比普跌，(%)房地产沪深30070北京，上海，广州和深圳同比分别下降67%，72%，69%和86%，成交环比6050普跌，北京，上海，广州和深圳环比分别下降56%，55%，29%和61%；403020?重点公司动态：万科10年4月，实现销售面积63.3万平米，销售金额78亿100元，分别同比上升6.4%和48%，环比增长24.9%和23.6%；1-4月，累计实-10现销售面积187.5万平米，销售金额228.9亿元，分别同比下降15.5%和增Jun-09Sep-09Jan-10Apr-10长31%；保利10年4月，实现签约面积为49.7万平米，实现销售金额为41亿元，同比分别增长3%和1%，环比分别增长25%和22%；1-4月，实现签相关报告约面积为151.3万平米，实现销售金额为122.2亿元，同比分别增长21%和1、《房地产行业2010年4月月报—16%；金地10年4月，实现销售面积为15.2万平米，销售金额18.3亿元，重点城市成交同比普跌和环比普升》同比分别增长3%和22%；1-4月，累计实现销售面积为33.8万平，销售金2010/5/4额为38.6亿元，同比分别下降33.6%和20.6%；2、《房地产行业2010年3月月报—重点城市成交同比普跌和环比普升》?行业分析：我们预计18大以前政策都难以放松，房产税在18大以前不会出2010/4/1台；房地产价格将缓慢下跌，预计国庆节后新房降价会比较明显；5月份成交量的环比数据最差，6、7月份因为季节因素成交量可能稍微再下降些，之后总体逐步企稳。我们预计全年房地产投资增速为18%左右；?投资建议：房地产股票见底回升。前期低点估值与08年9月一致；前期低点反映了房价下跌30%的预期；依然维持4月底以来房地产股票有相对收益的投资判断；投资上建议关注高增长公司。例如质地较好的二线开发公司，这贾祖国些公司有：金地集团、荣盛发展、冠城大通、格力地产、首开股份、鲁商置010-88088569jiazg@cmschina.com.cn业、福星股份等；还建议关注国内房地产服务业龙头—世联地产。S1090205070135研究助理孟群0755-25310921mengqun@cmschina.com.cn敬请阅读末页的重要说明行业研究正文目录一、全国房地产总体运行情况..............................................................................4二、行业政策动向...................................................................................................61、地方陆续出台政策细化中央政策抑房价.............................................................62、房产税传言不断.................................................................................................6三、重点城市成交情况..........................................................................................71、北京量跌价升.....................................................................................................82、上海量跌价升.....................................................................................................93、深圳量跌价平...................................................................................................104、广州量跌价升....................................................................................................115、天津量价齐跌...................................................................................................126、杭州量跌价升...................................................................................................12四、重点公司动向.................................................................................................131、万科.................................................................................................................142、保利地产..........................................................................................................143、金地集团..........................................................................................................15五、行业分析及投资建议....................................................................................161、行业分析..........................................................................................................162、投资建议..........................................................................................................16敬请阅读末页的重要说明Page2行业研究图表目录图1：全国房地产累计固定资产投资总额...................................................................4图2：全国房地产累计固定资产投资总额同比增速....................................................4图3：全国开工面积...................................................................................................4图4：开工面积同比增速............................................................................................4图5：全国住宅在建面积............................................................................................5图6：全国住宅在建面积同比增速.............................................................................5图7：全国住宅累计销售面积.........................................................................