郑州市场培训市场部2012.7.9目录2一、六大经济区的分布消息：2011年十一国庆前夕，国务院正式出台《国务院关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》，建设中原经济区正式上升为国家战略。之前有哪些经济区上升为国家战略？1、上海浦东新区（1990年4月18日）2、天津滨海新区（1994年成立，2008年3月17日，滨海新区综合配套改革试验方案获得了国务院的正式批复）3、重庆两江新区（2009年2月5日）4、舟山新区（2011年7月7日）声音声音：：世界金融海啸让人们意识到国内市场世界金融海啸让人们意识到国内市场的重要性——赵国权教授；的重要性——赵国权教授；消息消息：：国务院密集出多项区域政策，支持中国务院密集出多项区域政策，支持中原经济区建设，支持新疆两大经济区建设；原经济区建设，支持新疆两大经济区建设；猜想猜想：：战争；战争；答案答案：：发展中原，发展西部。发展中原，发展西部。环渤海经济区环渤海经济区中原经济区中原经济区中原经济区中原经济区长三角经济区长三角经济区长三角经济区长三角经济区成渝经济区成渝经济区成渝经济区成渝经济区海西经济区海西经济区现状一现状一：：西部开发程度低，中西部开发程度低，中海西经济区海西经济区部战略刚刚兴起；部战略刚刚兴起；现状二现状二：：世界经济下滑，国内世界经济下滑，国内珠三角经济区珠三角经济区珠三角经济区珠三角经济区稳增长的前提下，经济依靠内稳增长的前提下，经济依靠内需大于出口。需大于出口。4二、中原经济区的发展与机遇中国目前经济状况：经济下行风险一、PMI：6月官方PMI为50.2%，比5月继续回落0.2个百分点（PurchaseManagementIndex，采购经理指数）?瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光表示，虽然官方PMI回落幅度小于预期，但下降趋势没有改变，亦显示当前经济并没有企稳与反弹的迹象。他进一步指出，从分项指标来看，仅产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数有所上升，其余8项指数均有不同程度下降；特别是受欧债危机与美国经济缓慢复苏的影响，新出口订单大幅回落，与此同时购进价格指数降至2009年1月水平，显示工业生产品价格有通缩迹象。?摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，中国近期的经济形势仍然有下行的风险，主要受到外部需求、中央政府对房地产以及过剩产业调整的影响。尽管平衡经济结构将有利于中国长期的增长，在短期内仍然会拖累内部的需求。?在国泰君安首席宏观分析师姜超看来，2012年下半年下游需求将成为拉动经济回升的主要动力。?不过，中国银行首席经济学家曹远征表示，未来一段时间，中国经济或将面临需求不足常态化，经济增速将从前些年的两位数回落至8%左右，加快经济结构调整是促进中国经济持续健康增长的必由之路。二、第二季度GDP:预测均值7.6%持续回落?兴业银行首席经济学家鲁政委预计，第二季度GDP将进一步由第一季度的8.1%大幅下挫至7.6%，直逼年初预定的7.5%的政策目标。他表示，从6月份的预测数据看，在经济增长方面，基本上是“即期数据”(如GDP)继续走低，但“远期数据”(如信贷)则已逐步呈现企稳态势，这暗示目前经济正处于年内探底回升的“U形底部”。不过，第三季度的回升幅度会相当温和，而不会像2009年那样迅速拉升。?曹远征指出，受政策调控和外部环境冲击的双重影响，2012年以来我国经济继续放缓，预计第二季度经济继续探底。随着各项“稳增长”政策效应的不断显现，预计第三季度我国经济将企稳回升，GDP增长8.2%左右。不过，曹远征认为，经济的短期反弹或许是政策刺激的结果，并不意味着经济已经走上自主性增长轨道。?工银瑞信基金公司首席经济学家陈超认为，虽然短期内发电量和粗钢产量同比仍在回落，6月经济仍会小幅下行，但中期来看第二、第三季度见底概率较大：首先，5月份的流动性数据中出现结构改善迹象，中长期贷款占比已经有所回升；其次，基建投资回升，地产销售数据持续改善；第三，从政策面角度看，6月份CPI在2.5%以下，降息概率较大，融资成本会继续下行，存准率下调仍为常态。6三、CPI:预测均值2.3%大幅回落?随着通胀持续下降，机构开始担心出现通缩风险。高盛高华中国经济学家宋宇指出，6月底农业部食品价格指数同比增幅自2009年同比数据有史以来首次降为负值，非食品CPI月环比增速已在5月放缓至0左右，加上PPI通胀率已连续数月为负值，越来越多的人开始担忧通缩风险。虽然6月份CPI只是有低于2%的可能，但7月份CPI几乎肯定会低于2%。?在沈建光看来，存在通缩风险的主要原因为：一、国内经济增长疲软导致需求放缓；二、欧美经济下滑使得输入性通胀压力减轻；三、食品价格仍将下滑；四、M2仍低于既定目标。7四、固定资产投资：预测均值19.9%继续回落?沈建光表示，尽管“稳增长”政策进入持续发力期，但对投资的利好可能会有一定滞后性，预计第三季度投资才会有所反弹，短期内投资仍将保持下滑趋势。?鲁政委也预计投资增速继续减速的可能性较大。他指出，虽然发改委6月批复大量投资项目，但均是清洁能源类的小项目，其他类别项目或者规模较大的项目非常少见，此外对房地产调控的松动近期又因舆论压力显著收紧，银行信贷支持减弱。?不过，宋宇认为，在连续两个月针对固定资产投资的政策放松以及去年较低基数的作用下，固定资产投资增速有望反弹，预计1~6月累计固定资产投资同比增速从1~5月的20.1%微升至20.2%。8五、外贸：贸易顺差反弹至225亿美元进出口增速双降?6月官方PMI新出口订单指数、进口指数继续双双回落。其中，新出口订单指数为47.5%，比上月下降2.9个百分点，且降至荣枯分界线50%以下。进口方面，6月进口指数为46.5%，比上月下降1.6个百分点，反映了疲软的国内需求。?沈建光表示，欧洲经济疲软的趋势短期内难有改变，欧债危机的化解仍是曲折而长期的过程，对中国出口的负面影响将继续显现；而中国自身由于劳动力工资上涨、早前人民币升值、传统优势产品市场空间被挤占、贸易保护主义再度抬头等原因，出口同样面临承压，因此6月进出口整体上仍将保持下滑态势。?宋宇也预计，6月进出口增速将双双放缓。在他看来，5月异常高的进出口数据并未反映基本面状况，虽然商务部对于出口在年内保持相对较快增长从而实现全年进出口总额增长10%的目标仍保有信心，但其对出口增速前景的看法更为谨慎；另一方面，进口增速可能在一定程度上已经开始受到政策放松支撑。9六、新增贷款：预测均值9134亿元大幅上升?姜超指出，通胀的加速回落将有利于货币政策进一步宽松，央行降息能有效推动信贷增长，预测6月新增信贷8500亿元，全年8.4万亿元，信贷宽松将继续展开。10七、利率&存款准备金率：2家预计月内降息12家机构预计月内降准?朱海斌预计，今年第三季度将还会有一次降息以及两次下调存款准备金率，最快将在七月份有一次50个基点的降低存款准备金率。?丁爽表示，随着7月初央行逆回购到期，货币市场的资金状况会趋紧，降低存款准备金率看来已迫在眉睫，而基准利率也可能在本月下调。?姜超更是指出，1年期央票交易利率回落，意味着市场隐含降息预期，降息周期或已开启；存准率方面，预计年内还有两次左右下调空间。11八、政策：经济尚在放缓政策仍需宽松?随着通胀和经济增长可能双双处于下降通道，机构预计下半年宏观政策将进一步放松。?沈建光指出，6月官方PMI并未止跌而通胀压力明显减轻，显示政策放松有一定空间且确有必要，其实自5月决策层多次提出“要把稳增长放在更加重要的位置”以来，可以明显注意到，政策支持经济增长的步伐有明显加快，包括推动节能消费补贴、加快投资项目审批、落实保障房专项资金、扩大营改增试点范围、加大铁路银行授信、引导民间投资进入垄断领域、允许中小企业发债融资等。“稳增长”效果或在第三季度集中体现。?朱海斌认为政府将会适度地、有选择性地放宽政策，重点将是加快出台保增长的财政措施，比如基础设施建设的投资、减税以及刺激消费等。12什么是内需？内需就是国内的需求。拉动内需是出路，也是必要的公式：AD=C+I+GAD为总需求，C为消费，I为投资，G为政府支出。。1、世界经济全球化程度加深，国际市场风险加剧，外贸出口难度加大。数据显示，虽然社会消费品零售总额增速加快，但其增速远远低于固定资产投资增速，而贸易顺差更是屡创新高。这一经济运行态势，将可能对中国经济的持续健康发展带来严重的不良后果。2、由中国国情决定，对于中国这样一个人口众多的发展中大国来说，推动经济增长的最主要力量是国内需求。国内市场广阔，是中国最大的优势。面对国际市场日趋激烈的竞争和世界经济的复杂变化，立足国内需求，可以使中国经济有较大的回旋余地，增强抵御经济风险的能力。扩大内需是在当前严峻的国际经济形势下，实现经济较快增长的根本之策。中国地域辽阔，经济发展不平衡，人民生活由温饱向小康过渡，无论是市场容量还是未来发展，潜力都十分巨大。3、中国国内市场存在着广泛的需求。经济发展不平衡需要进行产业结构，区域结构调整，城乡基础设施建设需要加快和进一步改善，企业提高产品质量和效益需要进行技术改造和升级，这些都需要大量的资金投入，都会带来巨大的需求。4、工业化，城市化，现代化进程加快，经济结构调整升级，国内市场的需求进一步扩大。所以，对中国这样一个发展中大国来说，拉动经济增长的最主要力量仍然是国内需求，这是中国经济发展的坚实基础。13河南省目前经济状况：河南：2012年一季度生产总值(GDP)达到6428.7亿元，比上年同期增长11.3%。截至4月23日，全国有21个省份公布了一季度经济数据，只有河南、贵州和宁夏三地一季度经济增速超过去年同期。”这是《第一财经日报》24日刊发