中国指数研究院电话：010?59306938?中国指数研究院?邮箱：zhangzhe@soufun.com专题研究：2011中国房地产企业销售额百亿专题?2012年?01月?04日大浪淘沙现真金，百亿房企竞争辉2011年，随着房地产调控政策的逐步深入，特别是受限购、限贷、限价等多重政策影响，房地产市场逐步由高速成长向常态发展回归，行业的整体发展速度初步趋缓，但优秀房地产企业积极扩大战略纵深、适时调整营销策略，销售业绩继续保持稳步提升，领先优势进一步加大。在中国指数研究院监测的重点企业中，截至1月4日的监测结果显示，万科、恒大、中国海外发展等36家企业2011年销售额突破百亿，与上年相比，百亿房企阵营的实力持续壮大。企业名称销售额（亿元）销售面积（万平方米）1万科企业股份有限公司122610762大连万达商业地产股份有限公司10003恒大地产集团有限公司80512164上海绿地（集团）有限公司7808105保利房地产(集团)股份有限公司7306426中国海外发展有限公司7145727碧桂园控股有限公司4206708龙湖地产有限公司3863429绿城集团33214610华润置地有限公司33028711世茂房地产控股有限公司30523812雅居乐地产控股有限公司30029013广州富力地产股份有限公司29023014金地(集团)股份有限公司28821115远洋地产控股有限公司26421116中信房地产股份有限公司26020017招商局地产控股股份有限公司206135企业名称销售额（亿元）18融创中国控股有限公司19319融侨集团17420深圳华侨城股份有限公司17021华夏幸福基业股份有限公司16522保利(香港)投资有限公司16323北京首都开发控股（集团）有限公司15324佳兆业集团150本报告数据皆来自：CREIS中指数据、fdc.soufun.com，如有疑问，请咨询593069381?中指究院2011中国房地产企业销售额百亿专题?国数研25新城控股集团有限公司13626金辉集团13527中国铁建股份有限公司13428恒盛地产控股有限公司13329金融街控股股份有限公司13030重庆市金科实业（集团）有限公司12531中国中铁股份有限公司12032合景泰富地产控股有限公司12033SOHO中国有限公司11834荣盛房地产发展股份有限公司11435首创置业股份有限公司11036合景泰富地产控股有限公司101数据来源：中国指数研究院监测及调研数据2011年，万科实现销售金额1226亿元，销售面积1076万平方米，连续两年销售额突破千亿大关，龙头地位无可撼动；万达延续了商业地产市场上的强势表现，2011年销售额首次突破千亿，位居销售排行亚军的位置；恒大地产则依托合理的市场布局与灵活的销售策略，全年实现销售额805亿元，位列销售排行第三名；绿地、保利、中海的销售额均突破700亿元，分列第四至六位；全年没有一家企业的销售额在500亿-700亿之间，在400亿-500亿区间的企业也仅有碧桂园一家。可见在调控背景下，百亿房企阵营的内部分化逐渐加大，龙头企业的品牌影响力进一步凸显，业绩领先优势持续扩大。销售额在200亿-400亿之间的企业共有10家。另外，融创中国、华夏幸福基业则首次进入百亿榜单，成长势头明显。顺应大势优化策略，推动业绩稳步提升百亿代表企业2009-2011年销售额与销售面积本报告数据皆来自：CREIS中指数据、fdc.soufun.com，如有疑问，请咨询593069382?中指究院2011中国房地产企业销售额百亿专题?国数研销售额单位：亿元1400销售面积单位：万平方米120010008006004002000销售额销售额销售额销售额销售额销售额销售额销售面积销售面积销售面积销售面积销售面积销售面积销售面积万科保利中海恒大金地绿城富力2009年2010年2011年2011年，政府进一步加大房地产调控的力度，全年有超过120个城市出台了房价调控目标，46个大中城市出台了“限购令”，全国房地产市场在调控中逐渐趋冷：2011年1-11月，全国商品房销售额与销售面积分别达到49047亿元与89594万平方米，增长幅度分别较去年同期下降1.5与1.3个百分点；但是作为行业的领军力量，百亿房企纷纷扩大城市布局，完善产品结构，并通过积极灵活的营销策略，带动企业的整体业绩稳步提升。分析代表企业全年的销售表现可见，恒大、中海、万科等企业在逆市中仍实现了较快增长：恒大地产的销售额同比增59.6%，销售面积同比增长54.2%，销售冠军万科的销售额与销售面积分别同比增长13.4%与19.8%，而中海的这两个指标分别为25.4%与7.9%。万科与恒大取得较佳业绩主要源于其广泛的城市布局及“快周转”的发展模式，截至2011年底，恒大与万科进入城市的数量分别达到58与50个，有效的规避了限购所带来的政策风险；而中海凭借良好的品牌影响力、合理的项目定价，加上其较高端的定位更符合惜购的改善型客户的要求，全年也取得较好的销售表现。另外，融创中国2011年主推精品高端产品受到消费者热捧，全年销售额同比增长近150%，表现十分亮眼。2011年，房价回归合理水平成为中央调控的主要目标，1-11月，全国商品房销售均价为5474元，同比上涨6.8%，但增幅较去年同期下降0.2个百分点；而百亿代表企业纷纷顺势而为，项目定价更趋合理，降价营销力度逐渐加大，其销售均价呈下降趋势，恒大、万科、富力2010年的销售均价分别为6672元/平米，11394/平米，12608/平米，与2009年相比均有不同程度的下降。其中，北京万科的代表项目长阳半岛项目推出团购价1.29万元/平米，降幅最高近6000元/平米，龙湖时代天街的低价入市则被惊本报告数据皆来自：CREIS中指数据、fdc.soufun.com，如有疑问，请咨询593069383?中指究院2011中国房地产企业销售额百亿专题?国数研呼为“零利润”，灵活的价格策略也是百亿企业取得不俗业绩的重要推力。市场逐步回归常态，稳健发展成主流百亿代表企业2011年逐月销售表现?销售额单位：亿元70销售面积单位：万平方米60504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月销售额均值销售面积均值??以万科、中海、保利、恒大等企业为代表，进一步分析房企2011年的销售变化态势：1月份，受结转周期影响，代表企业销售额与销售面积大幅上升，销售表现仅次于2010年9月的历史最高位；2月份，因春节假期及第三轮调控政策影响，成交量环比大幅下滑5成，4-6月份，成交量则出现连续三个月的小幅回升，但此之后，房地产市场逐渐进入下行周期，传统的“金九银十”未现，代表企业的销售额也随之下降，万科、保利等代表企业销售额连续4个月同比下降，恒大地产11月的销售额更是同比下降8成。可见，房地产市场在经历2010年的快速发展之后，逐渐进入“常态发展”的新阶段，尤其12月份，中央经济会议再度强调“要坚持房地产调控政策不动摇”，意味明年房地产开发企业的去存货压力进一步加大，在此情形下，优秀代表企业纷纷把“稳健”列为明年发展的重中之重，如万科提出的“过冬”模式，恒大地产明确提出12月之后减少拿地等。可见，优秀房企更加明确的认识到，只有把握行业发展大势，实现稳健而有质量的成长，才能保持行业中的领先优势。另外，2011年在从紧的货币政策下，房地产企业融资渠道日益狭窄，企业自筹资金比例逐渐上升，如何破解融资困局成为优秀房企明年面临的重要挑战。本报告数据皆来自：CREIS中指数据、fdc.soufun.com，如有疑问，请咨询593069384?中指究院2011中国房地产企业销售额百亿专题?国数研融资：信贷环境全面收紧，融资方式创新尚待突破2011年，随着房地产调控力度的持续深化和调控政策作用的日益显现，全年房地产资金来源总额增长速度持续放缓，同比仅增长19%。在从紧的货币政策下，地产行业融资结构发生很大变化：截止到11月底，房地产国内贷款增速出现大幅回落，已降至1.2%；而企业自筹资金的全年增速上涨至30%，达到占比41%的历史高位；海外融资形式尽管占比较小，但在前三季度备受企业青睐，房企大量海外举债以缓和现金压力；其他资金主要为预付款和按揭贷款，其增长也基本上处于下滑态势。可见，在信贷环境更趋紧缩的情形下，房地产企业资金来源增长的主要动力来自自筹资金和外资的支援。2011年中国房地产不同资金来源构成及同比增幅100%80%80%60%60%40%40%20%20%0%0%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月国内贷款企业自筹资金利用外资其他资金国内贷款增幅自筹资金增幅外资增幅其他资金增幅银行贷款规模大幅减少，银团贷款形式渐成主流2011年房地产企业主要银行贷款情况盘点时间企业授信额度授信银行?2011年1月云南城投?180亿元兴业银行、中国银行?2011年3月金融街?8亿元中国工商银行?2011年6月万科?3.4亿元中国建设银行?2011年6月世茂集团?224亿元中国银行?2011年6月招商地产?12亿元中国建设银行、中国银行?2011年7月滨江集团?22.1亿元中国银行本报告数据皆来自：CREIS中指数据、fdc.soufun.com，如有疑问，请咨询593069385?中指究院2011中国房地产企业销售额百亿专题?国数研?2011年7月首开股份?12亿元中国工商银行、中国交通银行?2011年7月瑞安房地产?36亿元中国银行、中国工商银行、中国招商银行、渣打银行?2011年9月恒盛地产?100亿元国家开发银行?2011年10月