中国领先的房地产综合服务提供商2013年世联房地产市场研究系列之十我们仍然看好年内的成交深圳世联地产顾问股份有限公司集团市场研究部201-09-242特别声明本报告仅作提供资料之用，客户并不能尽依赖此报告而取代行使独立判断。本公司力求报告内容准确完整，但不对因使用本报告而产生的任何后果承担法律责任。本报告的版权归深圳世联地产顾问股份有限公司所有，如需引用和转载，需征得版权所有者的同意。任何人使用本报告，视为同意以上声明。31市场成交维持高度景气2房企业绩分化，大者恒大3我们仍然看好年内的成交41市场成交维持高度景气5全国房地产各项指标表现情况6?房地产开发投资整体保持平稳，其中住宅、办公楼投资完成额同比持续回落，商业营业用房有所反复房地产开发投资完成额累计同比保持平稳121086420住宅、办公楼投资持续回落121086420数据来源：世联研究、Wind7?1-8月全国商品房销售金额45724亿元，同比上升34％，其中住宅38526亿元，同比上升36％。但两者销售增速均持续回落全国商品房销售金额增速持续回落121210108866442200全国商品住宅销售金额增速持续回落121210108866442200数据来源：世联研究、Wind8?住宅新开工面积、竣工面积同比有所恢复，施工面积同比保持稳定全国住宅施工、新开工、竣工表现121086420数据来源：世联研究、Wind9?1-8月全国土地购置面积21482.3万平米，同比负增长9.4%土地购置面积情况121210108866442200数据来源：世联研究、Wind10?70大中城市新建商品住宅价格指数环比上涨幅度持续收窄，一线城市领涨明显70大中城市新建商品住宅价格指数121210108866442200一线城市领涨，二线城市次之121086420数据来源：世联研究、Wind11?世联投资客占比数据在15%左右波动，说明当下市场需求以首套置业和改善性置业为主12世联投资客占比1086420数据来源：世联研究12分化加剧，一二线城市继续领跑13?一线城市：前8月，市场表现火热，同比均出现上涨北京商品住宅量价变化上海商品住宅量价变化12200001231000同比增长：11.8%同比增长：40.2%2900010180001027000881600025000662300014000442100012000190002217000010000015000广州商品房量价变化深圳商品住宅量价变化12100001220000同比增长：8.9%同比增长：33.5%10900010180008880001600066700014000442600021200005000010000数据来源：世联研究14?二线城市：前8月，重庆、长沙、合肥、天津成交大幅上涨，成交均价亦所有上涨重庆商品房量价变现长沙商品住宅量价变化128000128000同比增长：13.0%同比增长：58.7%107500107500700070008650086500660006600045500455005000500024500245000400004000合肥商品住宅量价变化天津商品住宅量价变化12100001212000同比增长：51.3%同比增长：35.1%109000101100088100008000669000700044800026000270000500006000数据来源：世联研究15?二线城市：前8月，除杭州环比下降，沈阳、武汉、西安均出现上涨杭州商品住宅量价变化沈阳商品住宅量价变化1220000126000同比增长：－8.2%同比增长：30.5%101800010550088500016000664500140004440002120002350001000003000武汉商品住宅量价变化西安商品住宅量价变化1210000128000同比增长：22.2%同比增长：36.9%10109000700088800066600070004450002600020500004000数据来源：世联研究16?二线城市：前8月，青岛、厦门、郑州、宁波成交量相比去年均有上涨。青岛涨幅最大，高达44.4%青岛商品住宅量价变化厦门商品住宅量价变化12100001210000同比增长：44.4%同比增长：30.9%109000109000888000800066700070004426000260000500005000郑州商品住宅量价变化宁波商品住宅量价变化1280001216000同比增长：3.6%同比增长：9.3%1010700014000886600061200044500010000220400008000数据来源：世联研究17?三线城市：前8月，除无锡同比出现下降，东莞、佛山、常州均有所上涨东莞商品住宅量价变化无锡商品住宅量价变化12100001210000同比增长：38.7%同比增长：－6.2%109000109000888000800066700070004426000260000500005000佛山商品住宅量价变化常州商品住宅量价变化1211000128000同比增长：9.7%同比增长：18.4%101070008900086660004700045000220500004000数据来源：世联研究18当前各城市库存情况19?一线城市：北京、深圳库出现回落，广州、上海库存回落缓慢；北京、上海、深圳去化时间回落，广州有所反复北京商品住宅库存情况上海商品房库存情况121212121010101088886666444422220000广州商品房库存情况深圳商品住宅库存情况121212121010101088886666444422220000数据来源：世联研究20?二线城市：南京、青岛库存和去化时间出现回落，杭州、厦门库存有所反复杭州商品住宅库存情况南京商品住宅库存情况121212121010101088886666444422220000厦门商品住宅库存情况青岛商品住宅库存情况121212121010101088886666444422220000数据来源：世联研究21?三线城市：四个城市库存维持在高位，去化时间均有所反复常州商品住宅库存情况惠州城区商品住宅库存情况10001212121010800108886006664004442002220000苏州商品住宅库存情况东莞商品房库存情况121212121010101088886666444422220000数据来源：世联研究2房企业绩分化，大者恒大23业绩表现靓丽，分化明显24?上半年品牌开发商业绩表现靓丽，同比大幅上涨，业绩完成率较高2013上半年销2013上半年销同比2013年2013年目标同比增2013年目2013年目开发商名称售金额（亿开发商名称售金额（亿增长目标完成率长标标完成率元）元）万科83734%170049%越秀地产86.1621%13265%招商地产20024%40050%花样年36.719%10037%恒大44627%100045%中渝置地46.6366%8853%保利地产63627%120053%远洋地产17830%35051%金地集团19747%42047%绿城29434%55053%世茂地产32545%55059%深圳控股43.13126%9048%龙湖地产23428%46051%合生创展55.6-4%18031%佳兆业11071%22050%旭辉集团71.696%12557%雅居乐16115%42038%奥园37.4162%7550%建业地产6118%12648%华夏幸福159.0992%28057%首创置业668%20033%富力地产185.7927%42044%恒盛地产40-28%11037%碧桂园336.594%47671%数据来源：世联研究、Wind25?上半年A股上市房企营业收入2626.1亿元，大幅上涨44％，净利润356.6亿元，同比上涨30％。行业整体业绩向好A股上市房企上半年营收情况121210108866442200A股上市房企上半年净利润表现121210108866442200数据来源：世联研究、Wind26?从上市房企的业绩分布来看，万保招等龙头房企表现较好，与中小房企差距拉开明显A股上市房企营业收入和净利润分布12净利润（亿元）108642营业收入（亿元）0024681012数据来源：世联研究、Wind27?大象起舞，规模房企增长速度更快不同规模房企销售面积增速20数据来源：世联研究、Wind28?大型房企普遍采取快周转的策略，业绩持续增长。未来大型房企的竞争优势更加明显，行业集中度将进一步提升行业集中度持续提升20数据来源：世联研究，Wind29?品牌房企的全国化布局基本完成，未来将深耕已进入的城市，提高市场占有率，伴随重点城市的发展，其销售规模也将进一步提升规模房企深耕已进入城市，随着城市发展其销售规模也将进一步提升121086420数据来源：世联研究、广发证券、Wind30上市房企现金流明显改善31?房企资金来源改善明显，自筹资金比例下降，国内贷款和其它资金（包含定金及预收款，个人按揭贷款）占比上升30%房地产企业资金来源构成20%10%0%数据来源：世联研究、Wind32?房企资金成本下降：1-8月房地产信托成立规模为1551亿元，同比大幅上涨76％，但平均预期年收益率较去年下降0.5个百分点左右房地产信托成立规模及收益率1212.071010.0788.0766.0744.0722.0700.07数据来源：世联研究、Wind33?上半年销售回款好转明显，销售产品、提供劳务收到的现金比购买产品、接收劳务支出的