2014花溪碧桂園實景本報告僅供參考，並不構成在美國或任何其他司法權區提呈出售建議或招攬購買任何證券的建議，倘根據任何該等司法權區的證券法未進行登記或獲批准而於上述地區進行該建議，招攬或發售即屬違法。未辦理登記手續或未獲適用登記規定豁免前，不得在美國提呈或發售任何證券。凡在美國公開發售任何證券。均須以刊發招股章程的方式進行。該招股章程須載有提出有關發售的公司、其管理層及財務報表的詳盡資料。本公司不會在美國公開發售任何證券。ThisreportdoesnotconstituteanoffertosellorthesolicitationofanoffertobuyanysecuritiesintheUnitedStatesoranyotherjurisdictioninwhichsuchoffer,solicitationorsalewouldbeunlawfulpriortoregistrationorquali?cationunderthesecuritieslawsofanysuchjurisdiction.NosecuritiesmaybeofferedorsoldintheUnitedStatesabsentregistrationoranapplicableexemptionfromregistrationrequirements.AnypublicofferingofsecuritiestobemadeintheUnitedStateswillbemadebymeansofaprospectus.Suchprospectuswillcontaindetailedinformationaboutthecompanymakingtheofferanditsmanagementand?nancialstatements.NopublicofferofsecuritiesistobemadebytheCompanyintheUnitedStates.—碧桂園?十里銀灘碧桂園控股有限公司目錄二零一四年中期報告2公司簡介39綜合中期資產負債表3主席報告41綜合中期全面收益表6業務概覽43綜合中期權益變動表30管理層討論與分析44綜合中期現金流量表34權益披露45簡明綜合中期財務資料的選取附註36企業管治及其他資料73公司資料公司簡介碧桂園控股有限公司（「碧桂園」或「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」；股份代號：2007.HK）是中國具領導地位的綜合性房地產開發商之一。本集團採用集中及標準化的運營模式，業務包含物業發展、建安、裝修、物業管理、物業投資、酒店開發和管理等。碧桂園提供多元化的產品以切合不同市場的需求。各類產品包括聯體住宅及洋房等住宅區項目以及車位及商鋪。同時本集團亦開發及管理若干項目內之酒店，提升房地產項目的升值潛力。「碧桂園」品牌於2006年獲中華人民共和國（「中國」）工商行政管理局認定為「中國馳名商標」。碧桂園於2007年4月20日在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市。上市不但為本集團長遠健康發展提供了資金，也邁出了本集團進入國際資本市場的成功一步。碧桂園在上市後備受市場認同—於2007年9月1日成為摩根士丹利資本國際環球標準指數成份股、於2007年9月10日晉身成為恒生綜合指數、恒生中國內地綜合指數及恒生中國內地流通指數成份股。加入成份股標誌著資本市場對碧桂園作為香港股票市場重要部份的肯定，並強化了碧桂園在國際資本市場的地位。碧桂園自創立以來，一直受惠於中國日趨興旺的經濟發展，並於近年逐步走出廣東省，拓展至全國其他經濟高增長地區。截至2014年6月30日，除廣東省外，碧桂園已在中國22個省╱直轄市╱自治區的多個策略性挑選地區擁有物業開發項目。自2012年12月，本集團也成功進軍海外市場，目前在馬來西亞及澳大利亞擁有物業開發項目。策略性的拓展進一步鞏固了碧桂園於廣東省的市場領導地位，加強了本集團於其他區域的業務發展，並充份體現了碧桂園卓越的項目執行能力及本集團物業開發模式的可複製性。展望未來，碧桂園將繼續專注於國內一線城市的近郊及經濟發展潛力高的二、三線城市發展配套完善的高質素物業項目。此外，對於具有發展潛力的海外市場，本集團也會慎重挑選合適的項目開發。憑藉獨特的競爭優勢，配合國家發展政策，策略性挑選房地產項目位置，以快速開發和卓越的項目執行力，以及貼近市場需求的新穎產品，加快資產周轉率，將本集團成功的商業模式複製至新的經濟高增長地區，成為具有領先地位及品牌知名度高的大型房地產開發商。—碧桂園?鳳凰城2碧桂園控股有限公司主席報告摘要?截至2014年6月30日止六個月總收入約為人民幣383.2億元，同比增長約42.2%；物業確認收入建築面積約為535萬平方米，同比增長約38.7%。?權益所有人應佔利潤約為人民幣54.2億元，同比增長約25.6%。?每股盈利約為人民幣29.54分，同比增長約24.2%。?截至2014年6月30日，每股淨資產約為人民幣2.67元，同比增長約22.5%。?2014年上半年兩次成功發行優先票據共8億美元。致各位股東：本人欣然提呈碧桂園控股有限公司（「碧桂園」或「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）截至2014年6月30日止六個月中期業績。本集團2014年上半年總收入約為人民幣38,323.2百萬元，同比增長約42.2%，毛利潤約為人民幣10,951.4百萬元，毛利潤率約為28.6%。本公司權益所有人應佔利潤約為人民幣5,423.2百萬元，同比增長約25.6%。其中集團投資物業公允價值變動帶來稅後淨收益約人民幣932.7百萬元。集團核心淨利潤1達到人民幣4,712.1百萬元，同比增長14.1%。董事會不建議派發中期股息，與往年中期派息政策保持一致。期內，碧桂園一如既往地積極配合國家政策，應對市場變化，適時調整開發及銷售計劃，推出高性價比的房源契合以自用為主的市場需求。面對不斷變化的市場情況，本集團一方面不斷完善項目環境與配套，提升產品質量；另一方面採取靈活多樣的銷售策略及推廣活動，在促進銷售的同時，也有利於本集團持續性的長遠發展。2014年上半年本集團共實現合同銷售金額約人民幣58,417.1百萬元，合同銷售建築面積約879萬平方米，同比增長分別約73.6%及73.4%。2014年上半年碧桂園共有22個全新項目開盤，大部分位於廣東省外。1剔除投資物業公允價值變動損益、匯兌損益和提前贖回優先票據的損益。3二零一四年中期報告主席報告在維持集團的「大本營」廣東省內項目健康增長之同時，碧桂園的品牌認知度也在廣東省外區域繼續提升。我們在不少廣東省外區域已經成為當地領先品牌，不但讓集團的業務版圖更具多元化，也為日後統籌全國地區長遠發展奠定了良好的基礎。2014年上半年廣東省以外項目（包括海外）的合同銷售金額佔本集團合同銷售總額的比例，從2008年的約23.6%提升至2014年上半年的約67.3%，印證了本集團在廣東省內成功的營運模式在廣東省以外地區的可複製性。同時，借助於馬來西亞新山的碧桂園金海灣項目去年給予集團寶貴的經驗以及信心，本集團首個亞洲以外的項目，位於悉尼市郊的碧桂園萊德花園，也已經於6月開盤，同時也創造了卓越的銷售成績。集團相信海外業務能夠進一步為集團帶來穩定及理想的回報。截至2014年6月30日，本集團共有209個項目處於不同發展階段（其中廣東省項目82個），已取得國有土地使用權證、開發經營權或土地業權之建築面積（歸屬公司所有者權益）約7,568萬平方米（其中廣東省佔比約35.3%），當中已取得施工許可證之建築面積約3,565萬平方米。在不斷擴展物業開發及銷售的同時，本集團的酒店業務拓廣了非住宅項目業務的經常性收入來源，使得物業收入組合更加多元化。截至2014年6月30日，本集團已有39家五星級酒店或五星級標準酒店及2家四星級酒店開業，共擁有客房11,670間，2014年上半年酒店收入約為人民幣413.1百萬元。本集團的大多數酒店位於物業發展項目內，項目內五星級標準酒店的建立為銷售起到促進作用，提升了地產項目的附加值。為進一步挖掘旗下商業物業的價值，集團於2013年底成立了100%控股的子公司，廣州碧桂園商業管理有限公司，負責集團集中的大型商業物業以及社區商業物業的策劃和管理。截至2014年6月30日，集團的投資性物業建築面積達75.74萬平方米，公允價值約人民幣5,362.6百萬元，其中已竣工建築面積達48.07萬平方米，公允價值約為人民幣3,767.9百萬元。2014年上半年，投資物業租金收入約為人民幣45.7百萬元。在內部管理方面，本集團進一步鞏固及優化了組織架構和管理流程，完善結果導向的績效體系，並密切監督項目經營績效考核的各項既定指標，過程管理日趨精細，項目執行效率及產品質量均得以大幅提升。此外，本集團引入結果導向的項目獎勵制度（當中包括授予獎金及購股權），令其更具激勵作用，讓員工（包括執行董事）與集團更好的攜手分享成就。此外，本公司於2014年4月委任執行董事及獨立非執行董事各一名。執行董事及首席財務官吳建斌先生擁有豐厚的財務和工商管理背景，三十餘年企業財務，會計，投資運營及信息化管理的經驗，加入本集團前曾在中國海外集團有限公司，中國海外發展有限公司和中海投資發展集團有限公司都擔任過高級職位。獨立非執行董事楊國安先生在人力資源管理方面有著深厚的造詣，曾先後在多家國際知名企業擔任顧問和其他管理職位。相信他們加入董事會，將會進一步加強董事會的獨立性和多元化，有助於公司保持嚴格的公司治理水平，切實保護股東，債權人及其他利益相關方的合法權益和利益，與高管團隊一起，帶領公司邁向新的高度。4