從中信泰富到中信股份－新的篇章中信泰富在2014年8月25日完成收購中信集團幾乎全部業務以後，已正式更名為中國中信股份有限公司，並以同一個股份代號00267在香港交易所掛牌上市。收購完成後，公司的規模和業務範疇都比之前顯著擴大，也將延續原有的成熟高效的企業管治和良好的國際化管理。這份報告涵蓋的是公司截止2014年6月30日止的上半年業績，當時的股東權益為港幣1,020億。而現在公司的規模是當時的四倍，已成為一家擁有規模可觀的金融業務，擴大的房地產及基礎設施業務，以及資源能源、工程承包、製造業及其他多項業務的大型綜合企業集團。公司的業務結構與中國多元的經濟行業結構高度契合。中信股份在港交所掛牌交易為集團的發展翻開了新的篇章。我們將充分利用管理團隊的專業知識以及處於各行業領先地位的多元化業務優勢，以高標準的企業管治和國際最佳水準的管理，立足公司的長遠發展，為股東創造更大的價值。目錄3概要4董事長致股東的信10關於對中信集團公司業務的收購12財務回顧24風險管理39人力資源財務報表40綜合損益賬41綜合全面收益表42綜合資產負債表44綜合現金流量表46綜合權益變動表48財務報表附註83審閱報告法定披露84非常重大收購85股息及暫停辦理過戶登記手續85本公司及其附屬公司於二零一四年六月三十日的購股權計劃89董事之證券權益90主要股東之權益91股本91根據上市規則第13.22條關於向聯屬公司提供財務資助之持續披露規定92企業管治93根據上市規則第13.51B(1)條提供之董事最新資料94詞彙定義96公司資料2中國中信股份有限公司二零一四年半年度報告概要集團截至6月30日止半年增加╱普通股股東應佔溢利以港幣百萬元計算2014年2013年（減少）港幣百萬元收入155,02648,9776,0499,2338,893EBITDA7,7988,892(1,094)7,588未計出售資產收益前6,954之EBIT5,6694,6531,016出售資產收益–2,417(2,417)4,463EBIT5,6697,070(1,401)普通股股東應佔溢利2,0054,463(2,458)2,005每股盈利（港幣元）0.551.22(0.67)2每股股息（港幣仙）1.510(8.5)上半年來自經營業務之現金流入5,9883,7292,259201020112012201320132014其他現金流入1,4621,255207普通股股東應佔溢利資本開支7,16010,254(3,094)業務資產2014年2013年增加╱港幣拾億元以港幣百萬元計算6月30日12月31日（減少）普通股股東權益及5859永久資本證券總額102,113101,763350淨負債90,40685,6604,746現金及銀行存款31,33135,070(3,739)8893備用銀行獲承諾信貸額15,39113,0322,3594645淨負債佔總資本(%)47461192197員工（人數）36,23536,512(277)5957於2013年12月31日於2014年6月30日特鋼鐵礦中國大陸房地產其他業務特鋼、鐵礦及中國大陸房地產業務資產收入1溢利貢獻╱（虧損）截至2014年截至2014年業務2014年增加╱6月30日增加╱6月30日增加╱以港幣百萬元計算6月30日（減少）3止半年（減少）止半年（減少）4特鋼58,97654721,8481,377773168鐵礦93,2765,142475345(1,067)(13)中國大陸房地產45,326(800)1,910761345127香港房地產14,504(2,614)1,052562812613能源10,5357515,281(739)8742隧道2,102(81)6592230912大昌行21,6966922,0943,15823619中信國際電訊3,945521,707620160(180)1收入包含綜合收入和中國中信股份有限公司對於以權益法入賬之重大的實體以及西區海底隧道所應佔收入2於二零一四年八月二十五日完成收購中國中信有限公司後，流通股數由三十六億五千萬股增至二百四十九億股3與二零一三年十二月三十一日之總額相比4不含出售資產收益中國中信股份有限公司二零一四年半年度報告3董事長致股東的信各位股東：過去幾個月公司發生了不小的變化。我二月份給首先讓我向各位匯報一下中信泰富二零一四年上各位股東寫信時，公司還是「中信泰富」。而今半年的業績，這是收購完成前的業績報告。在這天，我們已完成對中信集團業務的收購，成為中本半年報裡，我們還提供了所收購資產的簡要財國最大的綜合性企業，並已正式更名為中信股務數據。明年公司公佈二零一四年全年業績時，份。大家就可以看到擴大後的新中信的詳細財務報表。這一切如果沒有你們的支持是無法實現的。我由衷地感謝中信泰富的股東對此次收購的鼎力支二零一四年上半年業績持，同時也向新股東表示誠摯的歡迎。我們將攜手共同開啟中信的新里程。今年上半年，中信泰富錄得普通股股東應佔溢利港幣二十億零五百萬元，去年同期除去港幣二十在這封信裡，我會簡單回顧一下這段時間以來我四億一千七百萬元的一次性收益後，溢利為港幣們所走過的路程，並向各位匯報我們下一步面臨二十億四千六百萬元。上半年，經營性業務尤其的主要任務。在上一封信中，我曾分享了我們從是特鋼和房地產表現良好，因此盈利比去年同期澳礦項目建設中獲得的一些經驗和體會。這些有較大幅度的上升。對新中信也同樣有重要意義。雖然公司的名字改了，但我們的核心價值沒有變，為股東創造更大鐵礦業務的虧損與去年同期大致相同。運營方回報的使命也沒有變，只會更加堅定和明確。面，第一條生產線已開始出產高品質的精礦粉，但其產能還未達至理想水平。到目前為止，我們已向自己的特鋼廠及中國其他鋼鐵企業裝運出口4中國中信股份有限公司二零一四年半年度報告了一百四十萬噸精礦粉。第二條線在更換了磨機決定的背後的一個部件後已投入試生產。由於項目規模大、為進一步深化企業改革，使中信集團更加國際化複雜性高，提高生產線的效率及可靠性仍然是運和專業化，近年來我們一直在醞釀能讓集團邁上營團隊的工作重點。項目其餘四條生產線的建設一個新臺階的舉措，這可以說是公開的秘密。我進度理想。們的第一步始於二零一一年末註冊成立股份公司，繼而將中信集團幾乎全部的資產注入了這間公司財務狀況良好。自我們收購中信集團業務的公司。消息公佈後，市場對擴大後的公司實力和信譽表現出認可，我們通過中期票據計劃發行了超過港我們考量研究過不同的戰略方案。最終團隊聚焦幣六十億元的債券。於一個大膽的想法－為什麼不能利用中信泰富現有的國際經驗、特別是其成熟高效的企業管治架我曾對股東們承諾過，只要中信泰富盈利，我們構，將兩家公司合二為一，而要局限於走IPO的就會派息。這一點不會改變。路呢？既然有如此簡單可行的方案，我們又何必要將其複雜化呢？公司規模擴大後，股數也相應增加了很多。但今年上半年的股息只能從中信泰富的盈利中派出，於是我們反覆思考、斟酌、權衡，也不斷反問自而非出自擴大後的中信股份。基於此情況並考慮己－為什麼不呢？就這樣，在最初因想法過於大到股東們希望分到股息，董事會決定派發中期股膽而引發的震盪平息之後，我們發現這個方案完息每股港幣1.5仙。明年初要公佈的一四年全年全合乎邏輯。業績將會包括收購業務帶來的盈利，屆時董事會將全盤考慮末期派息金額。此番變革，恰逢其時?隨著中國經濟的發展，中國企業越來越成改革，恰逢其時熟，也越來越全球化，中信是其中突出的也許你曾對我們要收購中信集團業務的這一決定一例。在中央鼓勵國企大膽改革、走向國感到驚訝。這使中信泰富從一個以特鋼、鐵礦和際化的大背景下，我們的這次改革是順時房地產為主營業務的公司，成為一家股本規模擴應勢、相時而動的。大了四倍，擁有金融、資源能源、製造、工程承包以及覆蓋面更廣、實力更強的房地產等業務的?在中信集團自身的發展過程中，這也稱得大型綜合性企業集團。今天的中信股份是投資中上是「好雨知時節」。正如IBM前總裁Lou國的理想選擇，不僅我們的業務結構如鏡像般與Gerstner在他的《誰說大象就不能跳舞？》一中國經濟行業結構高度契合，我們還有一支具有書中所闡述的：要有效管理龐大的企業，防遠見卓識和豐富經驗的管理團隊，能充分把握中止官僚，公司必須與時俱進，採用現代化國經濟發展所帶來的機遇。的管理模式，而這正是我們所實踐的。中國中信股份有限公司二零一四年半年度報告5董事長致股東的信?對中信泰富而言，這也是水到渠成的適時新中信為股東帶來的是新的增長機遇和很難通過舉措。憑藉中信泰富二十五年來在香港和其他途徑獲得的非上市資產。除了提高現有業務國際市場上努力積累的經驗，其成熟高效的效率和盈利能力之外，我們也將通過資產兼併的企業管治架構將可延展至擴大後的新中和剝離創造更大的價值。在注重與中國經濟增長信。中信泰富的股東們可獲益於更穩健的相契合的行業的同時，我們也將在資本的配置和資本基礎、更優化的盈利能力，以及集團運用以及現金流的管理方面更加嚴謹、審慎和高內多元資產和業務間的協同效應。效。所以，此番變革，確是恰逢其時。在深思熟慮我們的多元化業務模式可有效降低風險。在某業後，我們決定將中信集團幾乎所有的業務歸攏於務出現低谷時，其他業務則可能保持穩健甚至擴一個統一的大傘之下。大。因此，這樣的模式可以使我們更好地保護和提升股東價值。就這樣，一切準備就緒，計劃啟動了。為了給股東們提供有關這次交易的盡可能詳細的信息，得「新中信」將使您受益匪淺到各位的充分理解和認同，我們準備了厚達700多頁的通函。我們相信，各位都將得益於這次的轉變。有人曾懷疑我們是否能夠在如此短的時間內完成新中信將帶來的利益，有些是